对于新增社融相比去年同期缩量的原因，唐建伟表示，一是信用收紧，4月投向实体经济的人民币贷款同比少增3399亿元，经营贷和消费贷收紧从严也将拉低企业和居民短期贷款增量；二是表外融资监管加强，尤其是信托贷款和未贴现银行承兑汇票，分别减少1328亿元和2152亿元；三是信用债融资规模难以与去年同期匹敌，企业债券净融资3509亿元，同比少5728亿元。
我国信贷结构进一步优化
央行数据显示，4月份人民币贷款增加1.47万亿元，比上年同期少增2293亿元，比2019年同期多增4525亿元。4月末人民币贷款余额181.88万亿元，同比增长12.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和0.8个百分点。
“4月新增人民币贷款1.47万亿元，虽然增量少于上月和去年同期，但仍超过2016年至2020年平均新增水平近3600亿元，表明了货币政策加大对实体经济的结构性支持力度。”温彬表示，具体来看，企业部门中长期贷款新增6605亿元，比去年同期多增1058亿元，说明企业中长期资本开支需求改善，制造业、基建等投资有望加快增长；企业部门短期贷款减少2147亿元，或与近期严查短期经营性贷款流入房地产市场有关，银行短期贷款投放较为谨慎；居民短期贷款仅新增365亿元，说明监管部门严厉打击通过短期消费贷款购房行为成效较为显着。
东方金诚首席宏观分析师王青认为，4月信贷结构在政策“有保有压”下呈现出继续向中长期贷款倾斜的特征，居民贷款占比下降；当月企业中长期贷款表现相对强劲，而企业短贷较弱，票据融资环比虽有改善，但高基数下同比仍明显少增；居民中长期贷款同比维持多增但多增幅度收窄，居民短贷则在严监管效应下同比大幅少增。
金融支持实体经济的力度不减
央行货币政策委员会委员王一鸣强调，尽管M2和社会融资规模增速在去年高基数基础上有所回落，但两年平均来看继续保持在合理水平，体现了货币政策的连续性、稳定性、可持续性，金融对实体经济仍然保持较强的支持力度。从近期发布的经济数据可以看到，在货币政策有力支持下，我国经济继续保持稳中向好态势。
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