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中评观察:中国投资美国必须放眼长远!
http://www.CRNTT.com   2018-05-30 00:42:23


 
  美国经济是信用经济。美国从来不考虑债务到期之后如何偿还的问题。这是因为美国始终认为,只要国际货币基金组织继续存在,美元作为国际储备货币和支付货币,那么,美国联邦储备委员会就可以通过发行美元筹措资金。只要美国联邦储备委员会继续向世界各国发行美元,那么,美国财政部就可以实行财政赤字政策。美国国会充其量会限制美国政府的财政赤字规模,但是,不会提出限期清偿美国债务的法案。除了上了世纪90年代美国实行新经济政策,出现短暂财政盈余之外,美国大多数时间都是赤字财政。美国在中东地区发动伊拉克战争,让美国财政赤字达到新的高度。奥巴马执政期间,美国债务规模更是翻了一番。美国历届政府热衷于对外扩张,民主党总统热衷于增加美国公民的健康医疗保障水平,始终没有考虑到美国如何偿还债务问题。在这样的大背景下,中国继续购买美国国债,实际上是人为地增加自己的风险。

  部分学者认为,购买美国国债是目前最为保险的投资行为。美国政府以国家信用为担保,支付利息。购买美国国债不会导致中国美元外汇储备大量损失。这是典型的只见树木不见森林。美国政府之所以能定期支付美国国债利息,不是因为美国政府实现了财政盈余,而是因为美国政府发行新的国债,让美国联邦储备委员会对外发行货币,从而导致美元迅速贬值。中国购买美国国债,实际上是为虎作伥,这样做不仅会导致美国继续发行国债,增加财政赤字,而且更主要的是,会让美国联邦储备委员会释放更多的货币,从而使中国美元外汇储备大幅度贬值。

  近些年来,中国为了减少购买美元债券带来的风险,采取一系列规避措施。中国设立亚洲基础设施投资银行和新金砖国家开发银行,设立丝绸走路基金,就是要把中国外汇储备中的美元外汇转化为直接投资,通过设立金融机构,把美元作为金融机构的本金,依靠国际投资实现美元的保值增值。中国与部分国家签订了货币互换合同,减少对美元货币的依赖,与此同时,通过建立石油期货市场,实行人民币结算,减少对美元的使用,从而使中国的外汇储备风险逐步降低。

  中国继续购买美国政府发行的国债,是一个不明智的行动。因为购买美国国债,客观上导致中国面临巨大的政治风险,如果美国政府的赤字财政政策难以为继,那么,中国将不得不因此而承受巨大的投资风险和政治风险。
 


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