中评社香港11月20日电／中国人民银行行长周小川，于上周在巴西出席国际结算银行会议时表示，不排除让人民币贬值，以扶持大陆出口企业，并确保经济成长。这是大陆财经高层首度提出“贬值救出口”的政策选项。由于大陆去年对外贸易总额已高达2.17兆美元，仅次于美国与德国高居世界第三，而出口更高达1.22兆美元，超过美国仅次于德国，高居世界第二，故人民币的升贬，受到全世界的关注。
经济日报今天社论说，尽管周小川表明目前还不到调整汇率政策阶段，但市场反应相当激烈，尤以亚洲货币为然；一周来印尼币与韩元已贬8%以上，星元及俄罗斯卢布贬2%以上，新台币贬1.2%，甚至澳纽币贬3%以上，欧元也贬1%。该等货币的贬值，虽受景气下滑影响，但人民币升值转为贬值的讯息，却加深各国货币贬值的压力。因此，一旦人民币真的贬值，至少在亚洲有各国货币竞相贬值的可能；这在全球即将陷入1930年代以来最惨的经济衰退，更是雪上加霜。因而人民币是否急于要贬值，有深入探讨的必要。
回顾1997-98年亚洲发生金融风暴，亚洲各国货币大幅贬值，当时，市场即盛传人民币即将贬值；不过实际上大陆挺住未让人民币贬值，避免了一场亚洲货币竞相贬值的恶性循环，未让金融风暴更形恶化。市场认为这是大陆崛起，对国际所做出的首项贡献。
由于人民币挺住而未贬值，导致大陆1998-99年平均每年出口增加率，自前两年平均增加11.2%，降为3.3%，经济成长率同时期也自9.6%降为7.7%，付出相当大的代价。不过自2000年开始，其中虽有2001年全球经济不景气、2005年人民币汇率改制并开始升值，但自2000至2007年的八年间，大陆出口平均每年增加率跃升到26%；同时期每年经济成长率，也大幅提升到9.98%。显然，大陆在亚洲金融风暴期间，人民币没有贬值，而在内部作了不少调整与改革，使2000年后获得健康且更快速的发展。
值得一提的是大陆自2001年底加入世界贸易组织（WTO）后，市场的开放，使进口大幅增加，2002-05年四年间进口平均每年增加28.8%，是全球进口增加率的两倍以上，对全球市场的开拓作出了卓越的贡献。尤其大陆自东协各国的入超，自2001年的48亿美元，至2005年跃升到200亿美元；自韩国的入超，同时期自109亿美元，增至417亿美元，短短四年间入超扩增三倍；对台湾的入超，也自223亿美元，增至582亿美元。该等国家对大陆出超迅速扩大，有利其早日脱离亚洲金融风暴阴霾，加速经济成长。此使大陆国家主席胡锦涛所倡议的和平发展，不再是宣传口号，而在国际贸易上真正落实，对全球经济发展作出贡献。
而今，大陆10月进出口及工业生产增加率迅速减缓，震惊了大陆高层。其中尤其进口及工业生产增加率与上半年增加率比较，几腰斩，认为是内需不振；而对美出口增加率与去年同期比较，大幅下滑了六成，认为是人民币对美元持续升值的影响，而有人民币转为贬值之议。但大陆当局自去年下半年开始连续推出打压加工出口又急又猛的各项措施，如降低出口退税、企业所得税法、劳动合同法及冻结融资等，才是对今年进出口及工业生产增加率下滑，以及内需不振的致命伤，人民币升值不过是帮凶而已。
若以货币贬值刺激出口，以韩国为例，韩国新政府于今夏上任以后，大力采取弱势韩元政策，盼能刺激出口。在韩元贬值的情况下，随着金融海啸的蔓延，外资更大卖韩国股票，将资金大量汇回母公司，加深韩元跌势，10月以来韩元已较年初大贬40%以上。结果，不仅10月韩国出口增加率同样较上半年腰斩，而且韩国自过去多年的出超，自今年以来转为入超，第三季入超更为扩大，进口成本上升，不利于国内物价的稳定，也不利于出口。而且根据各国经济发展经验，没有国家靠货币贬值，使经济能壮大起来的。
社论认为，在全球经济进入衰退之际，如人民币转向贬值，将掀起各国货币竞相贬值的恶性循环，加深全球经济衰退恶化的程度，则大陆将是此波经济衰退，美国之外的另一个罪魁祸首。不过，日前大陆当局通过人民币4兆元的扩大内需计画，不仅可维持其经济的高度成长，更将增加进口，对衰退中的全球经济作出另一贡献；而促进出口其内部调整尚有广大空间，此时人民币贬值将是损人不利己，绝非上策。 |
