中评社香港11月30日电／全球金融风暴除了造成巨额的资产损失以及景气的衰退之外，也造成了许多价格剧烈的波动。不仅全球股价在大幅下跌的趋势中，常暴跌又暴涨；有些产品的价格和某些国家的汇率，也大幅上下波动。
这些波动部分是实质经济波动的结果，部分是投机炒作所造成，部分则可能是相关国家有意的选择。但不管原因是什么，这种现象都表示资讯和市场机能发生混乱，经济效率可能因而下降。政府和厂商若未能仔细研判这些价格波动所代表的讯息，就可能做出错误的决策。
台湾经济日报今天社论指出，由于股价在国际间有连动的效应，台湾政府和人民又特别重视股市，因此相当注意外国的股价；不只政府和媒体经常比较各国股市的涨跌幅，美国股价大跌时也常让官员们不能好好睡觉。然而外国股价波动虽然会对我们造成冲击，它的实质伤害却可能不及某些货币的汇率波动。先进国家极少像台湾这样由政府直接进场干预股价，但却常干预外汇汇率。台湾过去也极重视汇率的问题，但最近似因大家太专注股价，对汇率问题的关心反而不足，甚至有些误解。
社论认为，国际汇率变动，其中对台湾影响最大的，也许是韩元的大幅贬值。台韩产品一向处于竞争状态，所以我们以前是很重视韩国的汇率的。然而在台湾发展个人电脑和晶圆代工，韩国则在汽车和家电等产业得到成功之后，两国的产品似渐有区隔，因此台湾已不再那么关心韩国的汇率。可是近年来除了重化工业之外，台韩在DRAM和TFT-LCD两大产业又出现了剧烈的竞争；因此韩元汇率对我国的影响已远大于11年前东亚金融风暴时的情况。韩元的大幅贬值可能使我国这两大产业在成本上难以竞争，但政府想到的对策，却是以填补亏损为主的纾困或由政府入股的政策。马英九在接受媒体专访时，甚至还对韩元贬值甚多而新台币相对稳定的情况沾沾自喜，而不知产业界的困难。
这两大产业虽是高科技且非劳力密集产业，但货币贬值不仅使人事成本用外币来算时变低，也使既有之资本设备用外币来算的成本变低。而这两产业有极高的固定资本，因此韩元的大幅贬值就会给韩国厂商较大的削价竞争空间。而这两产业虽为高科技产业，却是标准化产品， 台湾因自有品牌和自有技术不如韩国，近年虽力争上游，主要仍要靠成本和价格竞争。所以韩元的大幅贬值对这两大产业的冲击不容忽视。
另外，俄国传统产业虽已大量外移，但仍留在国内的厂商经多年努力，不只已有升级的成果，同时也为基层劳工提供大量就业机会。但韩国不少传统产业产业升级的成果更高于台湾。因此韩元贬值也可能压垮台湾许多传统产业，而造成难恢复的产业流失，以及严重的结构性失业。其他观光等许多产业，也会受到一定程度的影响。
社论续指出，韩元贬值对我国产业和就业的这些重大冲击，并不必然表示新台币也该大幅贬值。汇率政策应该考虑许多因素再做决定，但产业竞争力是必须考虑的重要因素之一。而若像韩国这类主要竞争对手的货币贬值，但台湾不能或不愿跟进时，也要把这因素放进其他政策的考量之中。台湾最好能有直接的对策来降低竞争对手国货币贬值对产业竞争力的伤害，但除了也让货币贬值之外，其他政策并不好找。政府该好好和业者沟通并仔细思考。
社论最后指出，政府须了解，若无法提升因外国货币贬值而失去的产业竞争力，对企业纾困可能是无底洞，扩大内需的效果也可能跑到外国去。台湾一变再变的补贴购车政策，若真的实施，说不定韩国要发张感谢状给台湾的“内阁”。政府也须了解，有些国家货币的贬值是市场机能自动因应出口不振的效应，更有些国家可能是政策上故意让货币贬值，付出物价可能上涨的代价，以换取不景气时代中较高的出口、生产及就业。很多人都注意到30年代经济大恐慌时各国为自救而采取了保护贸易，如今大部分国家也许受制于WTO而不能乱加关税，但货币贬值和出口退税都同样有抢夺外国产品市场的作用。有的国家已有大动作，台湾即使不跟进，也别掉以轻心，更别随便就嘲笑别人护不住汇率。 |
