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台湾智库：加强两岸资本市场交流合作

http://www.CRNTT.com   2008-11-29 07:40:11

相对银行业与保险业的高进入门槛，证券业较无此问题。依据大陆证监会的规范，外资若欲参股中国综合证券公司，其最低资本额为人民币5亿元（约新台币20亿元），而目前台湾证券商实际资本额均大余新台币20亿元（以较小的统一证券为例，亦达新台币100亿元以上）。  　　表一 两岸金融往来一览表  　　已赴中国设置办事处的台资银行 土银、合库、国泰世华、一银、华南银、彰银、中信银  　　已申请赴大陆但未通过批准的台资银行 台银、玉山银、中国商银  　　藉道香港进军中国 　　　　　　　　　富邦金控并购港基银行计划藉由CEPA优惠进军大陆  　　中国银行业来台设点情形　　　 招商、工银亚洲、上海浦东发展银行、兴业银行，但都未获得台湾批准。  　　两岸金融未能正常交流，不仅造成金融业受困台湾岛内，造成过度竞争，且由于金融机构、金融服务与货币兑换未开放，迫使台资企业在大陆地区的生产、投资、经营，缺乏更有便捷有效的金融支持。居于融资市场劣势的中小型台商往往无法至资本市场筹资。若向大陆当地金融机构申请融资贷款，均面临“征信困难”及“要求提供担保”等问题，造成在大陆的中小企业台商资金周转压力巨大。向大陆当地银行融资虽为最直接的管道，但由于大陆银行核准贷款除考虑企业经营情况外，尚须一定的资产抵押，因相关法令之故，使大陆银行难以取得台商在台湾实体资产的抵押权，加上部分中小企业台商现金虽充裕但实体资产有限，资产的抵押价值不足，提高台商向大陆银行融资的困难度。虽然大陆台商可以利用其他迂回管道筹资（如经由第三地同业相助集资、透过民间融资管道，或是取得在台外商银行信用保证向大陆银行借款等），但这些管道不仅大幅增加台商融资成本，更缺乏必要的金融监管，无法保证其信用与履约能力，有极大的交易和道德风险，可能成为洗钱等犯罪行为的温床。如能适时开放台湾金融业、证券业登陆，在台资企业资金融通需求时，较能引介策略投资者、创投资金或提供贷款，让台资企业之资本结构更加健全，有利大陆经济健康的发展。  　　对比台湾金融业进入大陆比照一般外资标准，香港在CEPA模式下则适用较优惠的进入标准。依照CEPA模式，香港银行于大陆设立分行的条件为“前一年年末总资产不低于60亿美元（约新台币1,800 亿元）”，远低于一般外资适用之200亿美元。同时，香港保险业进入大陆市场，允许可以集团方式合计总资产，相较台湾保险业适用的规定亦较为优惠。  　　即使大陆的金融市场，目前仍具有许多问题，但市场本身具有的庞大利基，早已吸引了全世界各投资机构的目光，随着大陆中产阶级人数的增加，富人越来越多，其消费能力以及对于理财投资的需求，都是外资机构眼中的一块大饼。反观在此波外资积极参与大陆金融市场的行情中，独缺台湾金融业者。在这样的情况下，体质较好、竞争力较优的大陆金融机构及融资业务，将被外资捷足先登瓜分殆尽，获利机会亦复如此。即使以后台湾金融业者得以进入大陆市场，然在先机已失的前提下，能够入股、经营的恐怕只剩下体质较差、较无竞争力者。然而，对大陆的金融业而言，随着外资机构的大举进入，虽然其能带来新颖的管理技术与开发新商品，但在大陆整体金融法制与法规尚未健全、金融业创新能力与产品开发能力薄弱的情况下，如能引进台湾金融业，将能有助于与国外市场接轨与面对快速变动的国际市场。  　　故双方主管当局应就相关问题尽速协商。放宽设立资本额及投资持股比率限制，让台湾的银行业能顺利进入大陆设立分行，经营发展银行相关业务，并开放业者可透过合资的方式与中国大陆的金融机构合作，以就近提供台商服务，掌握贷款客户的最新资讯，便利台商在大陆的发展。同时亦应对等开放大陆银行业者来台设立办事处及分行。  　　参、两岸竞争力评比  　　根据世界经济论坛(WEF)所发布的“2008─2009全球竞争力报告”，台湾排名从14名退步到17名，排名落居南韩、新加坡及中国香港之后，成为四小龙之末。分析过去几年两岸的评比，台湾从2004年的第4名一路滑落到今年的第17位，大陆却逐步攀升，明显看出两岸竞争力的消涨。

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