沉着应对美元贬值危机

http://www.CRNTT.com   2009-11-12 16:15:23

虽然人们对美元贬值有预期，但还是令人忧虑。 　　中评社香港11月12日讯／“美元贬值早在人们意料之中，当这一猜想终于成为无情的现实之时，唯有沉着应对，化险为夷。”《大公报》今天登出蔡恩泽的文章“沉着应对美元贬值危机”，文章内容如下：    　 10月14日，连跌两天的美元指数依然未能挽回颓势，降至75.44，创14个月来的新低，甚至远低于去年9月雷曼兄弟破产后触及的低位。近日，国际外汇和黄金市场风云突变，美元贬值引起阵阵波澜，世界陷入一片恐慌。其实美元贬值早在人们意料之中，当这一猜想终于成为无情的现实之时，唯有沉着应对，化险为夷。 　　　　　　　　 各方“唱空”美元 　　10月13日美联储副主席Donald Kohn对美国经济与通货膨胀的悲观评估，无疑是引发此轮美元走软的导火索。 　　他警告，美国经济的复苏很可能不会遵循“V”型走势，而且联邦基金利率在较长时间内仍会维持在低位。这种观点与其他一些美联储官员有关准备在必要时加息的立场形成鲜明对比。 　　美元在过去半年里持续贬值，反映美元对其他西方主要货币比价的“美元指数”，在今年3月份达到89.29的年内高峰后便一路震荡下行。此间虽有反弹，但下行之势不可遏止，势所难免。 　　当前，美元贬值的主要原因是全球经济危机缓解导致美元避险功能下降，投资者过河拆桥，使美元成为被遗弃的“怨妇”。 　　投资者是一群唯利是图的经济动物，在金融危机时，投资者纷纷把美元当成投资“避风港”。相对其他金融产品，美国政府债券规模大，流动性强，性价比高，被认为是非常安全的投资产品，是个“香饽饽”。 　　在救火阶段，人们极度恐慌，竟相购买美元，加强美元储备，以防不测。 　　然而从今年3月份开始，美国经济露出零星的复苏嫩芽，使投资者绝处逢生，于是喜新厌旧，避险工具也由偏重美元转移到其他金融产品以及原油、黄金和其他大宗商品。人们纷纷抛出美元，美元因此开始走下坡路。 　　眼下，美国经济正在缓慢复苏，救市政策不敢贸然退出市场，美国政府对美元升值持谨慎态度。因此，在相当一段时间内，美元贬值的趋势不可逆转。 　　在美元贬值的当口，各国央行的外汇储备出现多元化趋势，使美元地位遭到挑战。巴克莱资本管理公司最近公布统计数据说，过去3个月各国央行新增外汇储备中，63%是欧元和日圆，美元所占份额仅为37%。据国际货币基金组织统计，当前美元占各国央行外汇储备的比例为62%，为历史最低水平。 　　美元作为国际主要储备货币的地位遭到前所未有的挑战，或将加速美元贬值趋势。 　　美国传奇投资家吉姆?罗杰斯曾说过，“美元是一种有着‘严重缺陷’的货币”，“今后也许我会持有其他货币，但肯定不是美元。”基于对美元的失望，罗杰斯甚至出售自己在美国的房产，举家搬迁至亚洲。 　　　　　　　　　　　　　　　　 四招应对危机 　　在当今市场经济的大背景下，很少有人能按耐住一颗躁动的心，守住自己可贵的孤独与寂寞，而变得越发盲目、急躁、一定程度上的急功近利。 　　中国持有巨额外汇储备和美国国债，美元贬值会直接导致中国2万亿美元外汇储备和8000亿美元美国国债的实际价值缩水。这是意料之中的结果。要沉着应对美元贬值危机﹕ 　　其一，要稳定外汇储备规模。中国外汇储备总体规模过大已成为国内外普遍共识，为此应采取适当措施与以控制，适当削减规模。要逐步调整外贸政策，从出口导向型转变为进出口平衡型，减少巨额贸易顺差，尤其是对美贸易顺差，进出口实现动态平衡，以减轻人民币升值的压力。  　　其二，要调整外汇储备结构。目前，中国外汇储备中美元份额占60%以上，美元贬值使中国外汇储备实际财富大为缩水。对主权财富基金的构成要重新划定，美元、英镑、法郎、马克、日圆等，要有适当的比例。 　　其三，要适当减持美国国债。美国人不停地吆喝卖国债，并捶胸顿足地发誓保证其国债安全，其实是此地无银三百两，就是想用国债来让别国特别是中国来为它分担危机，为其埋单，司马昭之心路人皆知。 　　其四，要加快推进人民币国际化进程。从货币职能来看，一国货币实现国际化，要经过“三步走”，即先成为区域和全球的结算货币，进而成为投资货币，最后成为国际的储备货币。 　　人民币已经迈出国际化的第一步，今年7月6日，跨境贸易人民币结算业务在上海正式启动开通。下一步应进一步加大与主要贸易伙伴，特别是东亚和东南亚国家和地区的货币互换，减少进出口贸易中以美元计价比例，发行以人民币计价债券等，使人民币早日成为区域性货币。