杜拜警示 发展模式转换需支付代价

http://www.CRNTT.com   2009-12-18 10:31:33

迪拜世界债务事件本质是债务危机，它与美国的次贷危机有着本质区别。 　　中评社北京12月18日讯／杜拜14日宣布，目前已经获得由阿布扎比政府提供的100亿美元贷款，用于偿还杜拜世界和地产集团Nakheel的部分债务。自此，这个神奇国度20多天的金融风暴似有渐趋平静之势。 　　上海证券报发表上海社科院经济所研究员刘熀松文章表示，杜拜世界债务事件本质是债务危机，它与美国的次贷危机有着本质区别，也与雷曼兄弟公司的破产事件有着本质区别，深度和广度完全不一样，对全球金融体系的影响不一样，对世界经济的影响也不一样。以为由此将引发新一浪金融危机的判断是缺乏根据的。 　　次贷危机发生在全球金融中心，因此，其影响力非常巨大。杜拜事件发生在几年前才刚刚为普通人所知的雄心勃勃的城市小国。其影响力和华尔街完全不可同日而语。 　　雷曼兄弟公司是全球知名的专业投资银行，有着百年以上的声誉，有着全球最优秀的金融人才，管理着高达6300多亿美元的资产，人们很难想象这样的专业机构会出问题，甚至会破产。因此雷曼兄弟公司的破产对投资者的心理打击是十分巨大的、是毁灭性的。而杜拜世界是一家业务横跨房地产和港口的企业集团，过去四年多来，因为经济繁荣、流动性充裕，它头脑发热，盲目乐观，借了很多钱，大兴土木，打造中东地区物流、休闲和金融枢纽。没想到美国金融危机爆发，全球经济陷入衰退，房地产价格飞流直下，旅游收入急剧滑落，港口收入大幅缩水，预期的现金流大幅减少。结果债务到期后，一时无力偿还，只能向债权人请求宽限数月还钱。这类事情我们几乎每天都能看到，只不过杜拜世界债务事件涉及的贷款规模大了一点而已，但本质是一样的。当然，美国、日本、欧洲依然债台高筑，失业率居高不下的格局，决定了发达国家经济衰退结束之后的复苏将是缓慢的，类似杜拜危机这样的事件还将时有发生。 　　次贷危机之所以产生巨大的杀伤力，不单单是房价下跌造成按揭贷款违约进而给银行带来损失，更为关键的是，在这些房屋抵押贷款的基础上，金融机构又开发出了天文数字的衍生产品，真正对全球金融系统产生巨大破坏作用的正是这些衍生产品，这是无底的黑洞。次贷危机刚爆发时，连美联储都不知道危机涉及的资产规模有多大，又将产生多大损失。而杜拜世界债务事件发生后，到目前为止，没有看到有关衍生产品方面的报道。也就是说，损失也就限于目前的规模了，是完全可控的。因此，杜拜世界债务事件只是一个地区性危机，不会对整个金融系统、对世界经济产生巨大影响。但是杜拜自身的经济肯定会受到很大影响，政府信誉会受到重创，未来的投融资成本将大幅度上升。此外，债权人肯定也会受到影响，将有一定程度的损失。不过，不能断言杜拜力图改变石油经济的战略思路失败，杜拜经济多样化方向发展的尝试，尚需长时段的观察。 　　文章指出，我们最该从杜拜债务事件中吸取的经验教训就是，发展模式的转换，是要支付极大代价的。在事情进展顺利的时候，切勿过于乐观，不要想当然地认为未来会像过去一样顺利。未来存在太多不确定因素。对于未来，我们要敬畏，办法就是要对可能出现最坏情况有充分估计和准备。要慎用杠杆，不能过度负债，凡事不能不留回旋余地。短期看，这样可能会影响一些发展速度，但这可以保证长期的持续稳定发展，这才是根本利益之所在。 　　中国在过去30年取得了世人瞩目的巨大成就，在展望未来30年的时候，很多人因此十分乐观，动不动就预测多少年后中国综合实力将超过美国。但还是冷静一点好，中国经济有很多有利因素，但也确实存在很多不利因素，而且一些新的问题也正在逐步发酵、膨胀，比如房地产。如果不加以及时调控，一线城市的房地产泡沫向二、三线城市全面扩散，那么，房地产问题必将成为一个巨大的极难解决的社会经济问题，或许将终结中国经济快速发展的良好态势，甚至给中国经济带来灾难性的后果。对此，不可掉以轻心。