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在美元与欧元的“跷跷板”效应下

http://www.CRNTT.com   2010-07-29 08:26:31  


  中评社北京7月29日讯/美元对欧元汇率,今年以来经历了轮流走强的过程,汇率“跷跷板”变动趋势明显。先是在主权债务危机的冲击下,美元对欧元大幅升值,6月8日之后,美元对欧元又直线贬值。

  上海证券报发表复旦大学国际金融系副教授陆前进文章表示,货币强弱是个相比较的概念,除了自身因素外,还要受对方国家货币强弱的影响。因此,欧元区经济体经济状况和走势决定了美元货币的走势,相反,美元的强弱也会影响欧元币值的变化。换言之,美元对欧元的汇率,不仅由本国货币价值决定,也由对方国家区域的货币币值来决定。欧洲主权债务危机暴发,欧元持续走软,美元就升值。而最近欧洲主权债务危机有所缓解,投资者风险情绪有所转变,而美国经济则表现不佳,美元便下跌,欧元反上涨。因此美元和欧元的“跷跷板”效应,既反映美欧经济状况的相对变化,也反映欧洲主权债务危机的影响,以及在此基础上投资者市场信心和预期的变化。

  文章称,美元和欧元的“跷跷板”效应,说明了主要发达经济体复苏的不稳定性和步伐的不一致性,美元对欧元汇率波动幅度较大。美国经济复苏不稳定导致美元下滑,而欧元区主权债务危机导致欧元波动幅度加大,这些问题都会通过汇率的变动表现出来。目前美国经济复苏缓慢,前景仍然存在较多不确定性,经济处于摇摆地带,而欧元区还没有完全走出主权债务危机的阴影,因此美元对欧元汇率在“冷暖气流”对抗中前行。事实上,导致美元对欧元升值和贬值的因素同时存在,美元对欧元汇率恰在这两股力量的对抗和势力变动中前行。随着美国经济的复苏和逐步改善,美元会走强,但是失业率较高、臃肿的美联储资产负债表和较高的财政赤字等因素会推动美元走弱。欧洲国家的主权债务问题比较严重,导致欧元下滑、美元走强,但如果主权债务压力得到缓解,宏观经济面转好,则欧元会走强。今年以来美元对欧元汇率,正是在这两种力量的交会中震荡前行。 


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