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TDR挂牌热 台能否成亚洲筹资中心

http://www.CRNTT.com   2010-10-21 09:10:44

贰、台湾的金融利基 　　台湾股市的总市值离主要金融市场仍有段距离，如台湾9月份市值只有6830亿美元，但是美国股市市值却已经是12兆美元，但台湾的优势并非在市值，而是在市场特性、科技产业与中国经济三大部分，期盼未来此三大要素能够有效发挥，再次创造台湾金融的新局面。 　　台湾股市有三大市场特性，将可让台湾股市拥有较其他市场佳的筹资金潜力。首先，台湾市场在周转率部分拥有较佳的表现，依据证交所9月份统计，台湾成交值周转率为12.29%，远高于香港及新加坡的4.6%和4.17%，显示台湾股市活络的交易情况相对有利筹资；其次，台湾台湾的游资浮滥，资金过剩却苦无投资标的，显示台湾资金供给充足；最后，台湾投资人对于新的筹资案接受程度较高，2009年巨腾国际先后两次在台湾发行TDR，而且其皆出现完全认购的情况，这在一般市场是极为少见的情况。 　　台湾在科技产业享有卓越的声誉，这也有利于相关产业筹资运作。台湾从过去到现在一直都是全球科技业的重镇，各种有利科技业筹资的政策及做法，不仅吸引国外厂商投资，也让科技产业聚落的在台湾资本市场生根，科技产业已经成为台湾股市的主流，此不仅使的各券商培养出大量的电子产业研究人员，可减少科技业的筹资运作成本，其次台湾股市投资人对于科技族群的偏爱，也使得台湾科技类股的本益比常会高于其他市场，如安恩科技会选择台湾上市，除了有客户等商业考量外，台股给予IC设计公司较高的评价也是原因之一。 　　台湾在资本市场领域仍领先中国，所以未来在海峡两岸经济合作架构协议(EconomicCooperationFrameworkAgreement，ECFA)效果浮现后，产业分工效应有机会在台湾发酵。中国资本市场的透明度并不高，而且申请上市常必须面对许多潜规则，虽然其逐渐往开放的方向进行，但是目前外资在中国股市交易上也有许多不便，这些都是台湾相对有优势的地方，尤其台湾对于外资的开放程度甚高，台股外资所占比重早已达3成以上，而且对于相关避险的工具齐备，相对中国资本市场而言，台湾仍有明显的领先优势。

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