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央行宏观审慎管理着力点在哪里

http://www.CRNTT.com   2011-01-25 08:43:55

当前，在防范逆周期的金融机构冲动方面，宏观审慎监管的基本做法是，以留存资本的方式，推行逆周期的资本缓冲机制。在2008年，金融监管部门要求所有银行提取2%的留存资本缓冲。到2009年，又要求具有系统重要性的大型商业银行再次增加0.5%的逆周期资本缓冲。再一方面是实施差别存款准备金率。这在客观上也会起到宏观审慎监管的逆周期作用。对于具有系统重要性的大型商业银行增加存款准备金率的控制，可以抑制整个银行业的周期性信贷冲动。因此，从岁末年初央行的两大举动看，反映了今年货币政策明确把宏观审慎管理原则放在首位的决心。 　　央行承担着宏观审慎管理的主要职责 　　文章表示，从现行的金融管理体制看，“一行三会”的金融监管框架，需要不断完善。“一行三会”监管格局似乎有各有分工，包括央行对金融稳定的宏观监管职责和银监会对银行体系、尤其是大型银行的管理职责。但是，央行对货币供应、利率和汇率等进行宏观管理的手段，难以对银行等金融机构内部风险进行监控。同样银监会等对金融机构的微观监管，又难以实施宏观上的有效管理。 　　虽然，在2003年，由央行牵头与发改委、财政部及“三会”等单位组成了跨部门小组，开始对中国金融体系进行金融稳定评估。“三会”也签订了金融监管分工合作备忘录，但实际成效并不明显。主要原因是微观监管机构之间的协调无法代替宏观层面的协调。 　　中央银行正承担着宏观审慎管理的主要职责。从国际上看，针对这次国际金融危机留下的重大教训，加强执行宏观审慎政策已成为国际社会的共识。而强化中央银行在宏观审慎政策中的核心作用，也为国际社会所注重。据悉，国际货币基金组织和金融稳定理事会已经明确提出，执行宏观审慎政策应是中央银行的重要职责。而各国目前也把强化中央银行的宏观审慎政策作为金融稳定的核心。 　　根据近期的G20峰会精神，金融稳定理事会、巴塞尔银行监管委员会及其他标准制定机构，正在研究强化宏观审慎政策的制度和工具，建立减缓顺周期性因素影响的相关机制，提高对系统重要性金融机构的监管标准，完善相应的风险处置和清算安排等。这些任务，恐怕都非央行莫属。而中国央行行长日前也表达了这种想法“希望在进一步总结国际金融危机的经验与教训的基础上，深入探讨宏观审慎的制度框架，认真分析宏观审慎的政策工具及实施效果，反思中央银行在宏观审慎中的角色变迁，以及货币政策、金融稳定与宏观审慎的关系。”

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