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欧债问题余波不断 究竟何处去？

http://www.CRNTT.com   2011-02-23 08:01:19

欧洲还有一个值得关注的政策动向是“量化宽松”。尽管欧洲央行不管自己的政策叫“量化宽松”，但其直接购买成员国政府债务的做法与美联储的政策没有本质区别，只不过是更为隐蔽、低调、灵活而已。“量化宽松”可以成为拯救欧洲债务问题的尚方宝剑，欧洲央行购买国债直接化解了欧洲国家发债难的问题。  　　自去年以来，欧洲央行已陆续购买了大量欧洲国家主权债券，未来如形势严峻，欧洲央行可能继续出手。当然，欧洲央行也有制约，近期通胀不断高企给“量化宽松”带来压力，目前欧元区通胀压力已经达到2.4%，超过2%的警戒线。欧洲央行可能尽量避免采取“量化宽松”的做法，以免加剧通胀压力，但如果债务危机形势恶化到即将违约的地步，欧洲央行还是有出手相救的可能。  　　总的来看，主权债务将成为困扰欧洲的中长期问题，相关国家的债务问题可能不时暴露出来，引发市场震荡和担忧，欧元汇率也会随之波动。但欧元区仍有能力将风险控制在一定范围之内，避免出现违约，欧元也不会因为债务问题而解体。只得警惕的是，欧元区当前的政策取向是首先化解当前风险，7500亿欧元的援助机制有限期限到2013年。  　　但从长期看，欧洲的根本问题仍然未能解决，如区内经济失衡、制度缺陷等等，这些问题如不解决未来可能爆发更大的危机。

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