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当前宏观经济三大悬疑

http://www.CRNTT.com   2011-07-05 08:25:07

如何平衡“保增长”和“控通胀”？ 　　观察未来1~2个季度，中国宏观经济政策确实面临着“两难”抉择。首先，由于极端天气影响农产品生产、国际大宗商品价格居高不下、全球流动性过剩短期不会改变等原因，三季度通胀水平依然会保持高位，尽管比二季度会有所降低，但依然会在5%左右。其次，在外部环境遭遇“倒春寒”、国内“去库存化”压力增大和政策收紧等多种因素的影响下，经济增长很可能继续放缓。 　　增长放缓、物价高企给宏观政策操作带来了困难和挑战。我们的观点是，一方面，未来经济增长依然会保持在9%以上，发生像2008年那样大危机的可能性几乎不存在，不存在“硬着陆”风险；另一方面，经济适度放缓也是政策调控所期望的结果。经济适当放缓，更有利于节能环保、有利于提高效率、有利于推进改革、有利于结构调整、有利于经济长期健康发展。因此，未来一段时间应该把政策的着力点继续放在治理通胀上。 　　尽管中国经济短期问题不是很大，但需要关注中长期增长。首先，在经济转型的大背景下，经济增长的适度放缓是可以理解的，但需要警惕经济过快大幅下滑。因为在未来几年，如果投资乏力、出口放缓的判断是成立的，那么消费能否支撑经济保持9%以上的增长就成为关键。根据国际经验，消费主导型的经济一般都是低速增长。其次，未来1~2年，投资对中国经济依然重要，保持投资适度增长十分关键。由于今年反危机投资到期，在出口放缓的情况下，如果投资再大幅萎缩，中国经济很可能出现失速。第三，短期内，地方融资平台治理对中国经济影响甚大。

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