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PMI数据造好预示经济周期底部渐现

http://www.CRNTT.com   2012-03-04 09:05:41

2月进出口状况，最值得引起注意。出口订单指数为51.1%，比上月回升4.2个百分点，这是自去年8月份以来首次回升至50%以上，显示当前外围经济已有所转好。另外，2月份进口指数为50.8%，比上月回升3.9个百分点，反映出节后国内消费能力的恢复及政策松动的影响较大。由此观察，春节后中国的进出口状况虽然已有所改善，但鉴于外围经济是否能转好仍存在不确定性，故对未来出口形势仍需保持高度警惕。还有，鉴于每年春节过后进出口都会出现一定的回升，据此预计，2月进口增速或反弹至25%，出口增速也将恢复至20%，贸易逆差约为140亿美元。 　　文章称，据此判断，当前支撑经济增长变化的宏观政策“预调微调”，或转为进一步加快政策松动的步伐。分析近几个月来的数据，很明显，受存贷比限制的影响，存款的下降限制了贷款的增加，但早先存款准备金率下调或有利于市场恢复流动性，预计今年上半年存款准备金率还可能下调三次。由此预计，2月M2同比增长或为12.8%，新增人民币贷款或达8000亿，这两个指标可能均好于1月的数据。 　　其次是财政政策将更趋于松动，伴随着结构性减税、民生支出加大及突击花钱现象有所减少，实际政策效果将更加明显，预计今年财政赤字水平有望达到7000亿至8000亿水平，明显高于2011年的5190亿水平。 　　在宏观政策逐步松动的市场条件下，今年中国经济增长或呈现“前低后高”特征，四个季度GDP增速均高于8%，全年经济增速或达8.6%。

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