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叶檀：为何中国股市弱于欧猪五国？

http://www.CRNTT.com   2012-09-02 08:45:46

未来要关注的是滞胀风险，粮食与原油进口大国将首当其冲。 　　8月30日，世界银行发表声明称，因乾旱侵袭美国和东欧地区农业生产，7月全球粮食价格大涨10%，6~7月，玉米和小麦价格均上涨了25%。而据美国《可再生燃料标准》，今年美国燃料公司的汽油组合中必须有9%来自乙醇，这意味着将有40%的玉米作物被转化成生物燃料。从2004年后，全球粮食期货市场85%的参与者并不是生产、消费者，而是金融投资者。作为主要粮食进口国，作为以食品为主的初级消费国家，中国、印度等国面临着粮食价格上升带来的预期通胀压力。 　　更糟糕的是石油价格居高不下，在每桶90美元以上徘徊。实体经济下行，有色金属等期现货价格大幅下挫，原油价格较为坚挺，两年内大致在每桶70~100美元之间震荡。全球最大的原油进口国是东亚制造大国，而美国由于页岩气等技术的成熟，已经摆脱了对原油市场的依赖。我国石油对外依存度逼近60%，对中东、非洲等地缘敏感区域的进口占比逼近70%。原油价格的资金掠夺战，一目了然。 　　中、印等中低端制造大国、能源进口、粮食进口大国，未能参与全球金融争夺，没有来得及大规模获得矿山股权，毫无疑问是粮食、石油价格上升最主要的受害者。印度的通胀是明确的，7月衡量通胀水平的批发价格指数（WPI）同比上涨了6.87%，而中国的CPI较低，更多的是通过食品与资源价格的上调、降低货币购买力投射在现实中。 　　更重要的原因是未来企业制胜法宝是创新，是拥有国际融资、市场通路的企业，显然，大多数中国企业还在产能过剩的泥潭中不能自拔，因此，在蓝筹股中欠缺真正起顶梁作用的企业。 　　欧猪国应该崩溃，但欧猪国背后有德、法等国，而德法等国有能力与美、中等国博弈，如今过程尚未结束。而A股市场，则成为市场悲剧的主演，在不确定的预期中，进行明确的探底之旅。 　　作者：叶檀　来源： 每日经济新闻

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