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应对全球经济减速

http://www.CRNTT.com   2012-12-15 10:08:14

卢锋 北大国家发展研究院副院长（资料图） 　　中评社北京12月15日讯／“最近两年全球经济呈现增速回落态势，中国经济则面临减速调整，需要趁势力推改革，培育自主性景气增长基础”。最新一期《财经》周刊（2012年12月9日出版）登载北大国家发展研究院副院长卢锋的评论文章“应对全球经济减速”，详文如下： 　　全球经济虽在2010年较快复苏，然而最近两年则呈现增速回落态势。本文从主要经济体各自的形势特点以及世界经济需要调整两方面，考察目前全球经济减速的根源与中国的选择。基本观点认为，美国经济暂失方向感，欧洲遭遇双重危机困扰，日本低增长稳态难改，资源出口国受制于商品景气。在此背景下，各国危机后刺激政策退出效应与危机前景气增长期累积的失衡要求调整，派生了目前全球经济减速走势。中国经济也面临增速减缓的困难。中国应发挥经济调节最具有能动性特点，直面现实、趁势调整、力推改革，为新一轮经济景气增长培育积极能量。   　　■ 全球经济持续减速   　　全球年度GDP增长率从2009年的-0.6%罕见衰退大幅回升到2010年5.3%，但是2011年下滑到3.9%。IMF预测2012年全球经济增长率将进一步回落到3.5%，实际经济增长率可能比这个预测数更低。2011年4月“世界经济展望”报告发表以来，IMF多次下调2012年经济增速数据，特别是对发达经济体增速累计下调大半，可见目前全球经济减速具有一定程度的超预期属性。综合评估主要国际组织预测，2013年全球经济减速或低速增长态势将进一步延续。   　　从全球整体看，经济减速显然是两重相互叠加调整过程的结果。   　　一是各国退出应对危机采用的超常刺激政策带来的经济减速效应。如美国2009年初快速立法通过并实施规模总额为7800亿美元的ARRA刺激政策法案，配套出台“旧车换新车”等消费补贴政策，还实施接近零利率和数量宽松等超级宽松货币政策。组合刺激措施对美国经济2010年较快复苏确实功不可没，但是超常刺激措施具有时限性，不能永久实行。随着ARRA法案规定财政支出高峰过后，刺激效果也渐趋式微，如经济系统不能自发启动自主性增长，宏观经济增速必然趋于回落。其他主要经济体也有类似退出减速效应。   　　二是从较长时期观察窗口看，目前全球经济减速也是早先经济景气增长时期累积的失衡矛盾需要进一步释放和消化的结果。美国华尔街引爆的国际金融危机，本质上是危机前一段时期全球宏观经济运行矛盾与失衡因素累积加剧的结果。集中表现为发达国家基本经济部门杠杆率过高以及私营与公共部门负债过度，也表现为新兴经济体增长方式相应存在一些结构性矛盾。危机后各国联手实施超常刺激措施，改变了此前积累的深层矛盾通过更为剧烈的危机爆发加以释放与消化的前景，然而无法根本消除宏观失衡必然要求调整的客观规律作用。   　　对主要经济体各自形势特点的观察显示，三类失衡矛盾面临调整对目前全球经济增速减缓具有重要解释功能：一是部分发达国家外部逆差失衡与过高债务负担调整引入减速压力；二是主要新兴经济体一段时期过快扩张派生的宏观失衡与结构矛盾面临减速调整压力；三是一些资源出口国依托新世纪初商品景气行情获得巨额“出口额外收入”助推经济快速增长，近来随着大宗商品价格回落面临减速调整压力。消化早先累积失衡矛盾与刺激政策退出效应两重因素相互叠加，塑造了目前全球宏观经济增速减缓格局。

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