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钮文新：谨防热钱摧垮中国实体经济

http://www.CRNTT.com   2013-04-16 08:34:31

过去数年中，中国发生过这样的情况，因为热钱大量流入，形成中国流动性泛滥；央行没有能力控制“热钱”，却在国内收紧信贷。 　　结果是：企业生产受到压力压制，不得不通过出口商品降价加快资金的周转速度，同时压低了欧美的CPI，更使欧美有条件保持低利率，从而使更多的“热钱”持续增加涌向中国，进一步加大了中国的流动性压力。 　　最后可以看到，流动性越来越多，但企业却“渴死”了。为什么会这样？因为“热钱”流入是通过存款套取中国的利差和汇差，大约可以获得8%的无风险收益；这样的存款推高了M2，但央行为了压低M2，却从中国实体经济经济身上抽血。 　　结果当然是，“热钱”流入置换了中国实业资本――劣币驱逐良币，让企业在浩瀚的流动性当中“喝死了”。我们应当不会忘记2008年年初，中国实体经济的惨状。 　　不错，笔者担心这样的事情还会在中国发生。因为，中国的开放程度更高，而央行官员的思想观念和主观认知并未发生改变。除了工具差异之外，所有的做法和当年一样。 　 来源：和讯网 2013年04月13日07:46 　作者：钮文新

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