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经济求稳改革求进全力控制系统性风险

http://www.CRNTT.com   2014-03-14 09:03:21  


  中评社北京3月14日讯/中国当前面临的最大的政治经济学问题就是,改革与风险在赛跑!既要推进改革,又要释放风险。这个问题事关经济可持续、政治稳定和改革成败。

  上海证券报发表民生证券研究院副院长管清友文章表示,当前,改革的共识是具备的,经济上的风险也是存在的。根据美国经济学家海曼•明斯基(HymanMinsky)的描述,经济长时期稳定可能导致债务增加、杠杆比率上升,进而从内部滋生爆发金融危机和陷入漫长去杠杆化周期的风险。经济好的时候,投资者倾向于承担更多风险,随着经济向好的时间不断推移,投资者承受的风险越大,直到超过收支不平衡点而崩溃。这种资产价值崩溃的时刻被称为明斯基时刻。很显然,如果处理得好,中国完全可以避免明斯基时刻。

  这就需要充分认清两个层面的问题。第一层面是稳住:不要引起经济大幅波动,纾解社会矛盾,确保社会稳定;第二层面是化解:稳妥化解风险,逐步释放未来的风险。只有建立在这两个层面的思考之上,改革才能务实而稳妥地推进。

  文章认为,当前,中国的改革还处于共识阶段,合作远远大于分歧。如果出现系统性金融风险,改革就有可能陷入巨大分歧。最后的解决办法很可能是重走宽货币大投资的道路,风险进一步累积,为一下轮泡沫破灭埋下伏笔。基于此,经济和政策求稳,改革和转型求进,应是未来相当长时期中国的一个基本选择。为此,当前需要做好两方面的工作。

  其一,经济上稳住,守住底线,就业尤其不能出现问题,为改革创造良好环境。短期看,经济还得稳住,政策不宜过松或过紧。既不能让经济下滑过快,也不能过分宽松重新加杠杆,度的拿捏,非常重要。保持宏观政策的定力需要高超的艺术。

  关于中国的就业弹性系数研究表明,经济增速下来,就业吸纳能力未必下降,甚至由于第三产业的开放,就业吸纳能力提高了。但是化解产能过剩以及其他结构调整所造成的失业问题,仍需要高度关注。

  土地、国资国企、财税、金融等领域的改革是无论如何也绕不过去的。要加快改革步伐,加快放松管制、简政放权的力度,特别是对第三产业的管制放松和开放,为经济增长创造增量和内生动力。很多人低估了这一类改革的重要意义,这实际上是为整个改革创造条件争取时间。改革的速度慢了,后面的压力就越来越大,这就是改革与风险赛跑。无论如何都要守住不发生系统风险的底线,为改革预留空间。

  特别值得一提的是,改革本身也是有风险的,例如金融领域的改革必须慎之又慎。改革已进入深水区,“容易的、皆大欢喜的改革已经完成了,好吃的肉都吃掉了,剩下的都是难啃的硬骨头”。改革是需要考虑优先顺序和方法论的。十八届三中全会的文件,实际上已经公布了整体改革的方案、时间表和路线图。但是,无论是五位一体还是七位一体的改革,顺序是什么?时间表和路线图是什么?要以成立深化改革领导小组为契机,尽快推出,“一分部署,九分落实”,给国民以期待,争取国民对改革的更大支持。 


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