| 台湾经济日报：扩张内需救经济 | |
http://www.CRNTT.com 2008-10-16 15:05:30 |
近月来在金融风暴威胁下，全球股市震荡。美国政府虽于本月3日通过8,000多亿美元纾困方案，但上周一全球股市仍然大幅下滑。继之重要国家央行联合降息，紧接着10日七大工业国家（G7）财长及央行会后发表五点宣言，将尽一切努力避免关键银行倒闭，但市场反应仍然不佳，认为G7宣言缺乏具体作法。美道琼工业指数10日上下震荡超过千点，波动幅度近12%，上周累计剧跌18.2%，创纽约股市122年来最高纪录。 不过，美欧四大央行包括美国联准会（Fed）、欧洲银行（ECB）、英国及瑞士央行本周一再联手，宣布救市新招，将无限制供应金融机构美元短期资金，银行只要提供合适担保品，即可标借到任何额度的美元。此一创举果然有效，周一全球股市大涨，美、日股涨点、涨幅均创历史纪录，一扫近月惨跌阴霾。 在此之前，英国政府在本月8日即通过5,000亿英镑（相当8,740亿美元）纾困方案，其中2,500亿英镑，收购英国各大银行部分股份，另2,500亿英镑的担保额度，帮助银行对一般企业延展贷款及同业间拆款。英国政府剑及履及于本周一即核准挹注370亿英镑，成为英国皇家苏格兰银行（RBS）、骏懋银行和哈利法克斯苏格兰银行（HBOS）的最大股东。英国纾困方案与美国最大不同有两点：一是收购银行股份成为国有，整顿完成或未来经济转好盈余增加，不仅不会增加人民负担，还可为民增加获利；二是真正对受困银行注入流动资金，纾解短期流动资金不足问题。 由于英国作法对症下药，欧洲各国纷纷跟进，美国也于本周二宣布，计划拨用2,500亿美元购买银行股权，并提供银行急需的资金。至此，美、欧政府全面动员资金逾3兆美元，虽不敢确定全球流动资金短缺与股市信心不足问题已全面化解；但至少金融市场最恶劣时期已度过，1930年代经济大萧条不致重演。但此波金融危机已严重伤害全球经济，来年全球经济是否陷入衰退，则看接下来各国政府是否仍能如这次因应金融危机通力合作，扩大内需救经济了！ 根据国际货币基金（IMF）统计，过去五年全球经济平均每年成长率达4.9%，而预测明年将遽降为3%。IMF是以国际购买力平价（PPP）的GDP计算经济成长率，提高新兴国家如中国、印度等国影响力。因此，当全球经济成长率并未降到负成长、而是成长3%，即被认为是经济衰退。 IMF把明年全球经济成长率大降至3%，主因此波危机起始的美国受到严重冲击，资产大幅缩水，明年民间消费与企业投资均将萎缩，而其还能保有不到1%的成长，全靠入超大幅削减的贡献。此外，其他主要国家不只受到金融危机冲击，更受到对美出口减少的影响，尤其以对美出超为主的国家，包括中国大陆、日本、德国、加拿大、墨西哥、韩国、台湾及产油国等，国外需求的萎缩，加速了这些国家经济成长率的下降。 回顾1980年代中期，当1984、1985年美国贸易入超突破千亿美元，经常帐逆差占GDP2.7%，美国政府认为事态严重，而于1985年召开的广场会议中要求与会各国合作，共同干预外汇市场，促使日圆、马克对美元大幅升值；更强烈要求日、德采取扩张性财金政策，扩大国内需求。同时，美国政府也大幅削减财政支出，缩减国内需求，降低贸易逆差，因而1988年后美国经常帐逆差占GDP比率降至2%以下。在纠正贸易失衡同时，由于各国扩大内需，全球经济还能保持3%以上成长。根据经验，如主要国家能继此波稳定全球金融市场合作的模式，再接再厉呼吁各国共同采取扩大内需措施，并立即实施，相信明年全球经济成长率提高到3%以上，应可预期。 回首看台湾，过去五年经济成长率能到4%以上，其中四分之三靠出超贡献，而今年下半年出超已大幅萎缩，明年萎缩幅度将更大，应可确定明年台湾的外部需求对经济成长不仅没有贡献，更是负数；加以目前资产缩水、实质所得下降、负实质利率，明年民间消费要成长很难；同时，国际经济情势恶化，民间投资大幅缩减，政府投资也萎缩。在如此恶劣情况下，台湾经济明年如何能成长？ 我们真诚期望刘兆玄院长拿出像宣布银行存款全额保障的魄力与勇气，提出扩张性财金政策，大幅提升内需，否则明年台湾经济成长率，堪虑。 （来源 联合新闻网） |
