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不能让房地产泡沫毁了中国经济

http://www.CRNTT.com   2010-04-20 08:09:37

房地产价格大幅上涨可能是今年经济主要的不稳定因素 　　中评社北京4月20日讯／一季度中国经济平稳较快增长，通胀温和，但一些强化通胀预期的因素仍然存在，房地产价格大幅上涨可能是今年经济主要的不稳定因素。中国证券报发表银河证券首席经济学家左小蕾文章如是说。 　　高增长低通胀 　　文章分析，一季度GDP增长11.9%，这是继去年第四季度11.7%的增长后，第二个季度的两位数增长。一季度较快增长的驱动力，首先来自去年刺激经济计划推动的惯性增长。其次，较快经济增长得到投资、消费、进出口增长的支持。不过，11.9%是同比的增长数据，去年第一季度是最低点，实际上与危机之前的2008年的相对正常状态“同比”比较，应该是平稳增长状态。所以，从增长速度来说一季度经济呈现平稳较快增长态势。 　　3月份CPI同比上涨2.4%，较2月份有所下降是预料之中的。CPI一季度2.2%的上涨与可承受的3%-4%的通胀水平还有相当的距离，通胀形势还是温和的。这表明一季度经济形势总体平稳。 　　二季度加息概率不大 　　文章表示，从3月份PMI这一领先指标高于上月3.1个百分点的强劲反弹以及用工荒现象来判断，经济活动非常活跃，一季度的增长态势还会延续。不过，一季度的数据一般偏低，主要是因为春节因素的影响，所以一季度数据一般拉低全年平均增速。特别是去年第二季度，经济增长已经开始V型反转，经济增长呈现快速上涨态势。如果今年第二季度乃至全年延续第一季度的快速增长态势，全年经济增长可能超过潜在增长率，出现偏热的情况。 　　我们注意到地方政府的投资冲动特别大。推动经济过快增长会增加更多投资需求和更多的货币供应，使短期总需求偏离潜在增长水平，最终拉动价格水平的快速上涨，加速通胀恶化的压力。更多的货币供应增加，对通胀预期的流动性管理显然是不利的。

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