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高度警惕美国主权信用风险

http://www.CRNTT.com   2011-02-17 08:34:13

文章指出，美国主权信用风险外溢是向全球释放风险，最终结果不仅将有可能导致全球性的通胀和各国货币轮番贬值以及“货币战争”或是“汇率战争”，更为重要的是有可能将世界各国拖入美国主权信用风险外溢的陷阱。 　　长期以来，美元的优势就在于，美元作为世界性主要储备货币享有得天独厚的优越地位，因此财政赤字和债务问题不会危及美国的主权信用，主权信用评级牢固稳定在AAA等级。与此同时，投资者对美国的主权信用和偿债能力普遍保有信心，投资者始终把美元看作避险资产，购买美国的债券，美国债券的收益也总是好于其他币种，这就是为什么长期以来美国没有发生主权信用危机的根本原因。但是，目前这一状况恐怕会发生新的变化。虽然，今年以来美国债券收益率创下新记录，但在美国经济前景不确定、欧洲和日本债务风险还未完全释放以及亚洲通胀预期加大的情况下，近期受美国新的减税方案影响，投资者大规模抛售美国债券一度导致美国债券市场严重失控，因此在美国不断扩大财政赤字和债务规模的情况下，债券的高收益率是不可持续的。同时，如果美国经济增长与其财政赤字和债务规模不断扩大不谐调，美国债券的收益率也会大幅度缩水。因此，美国主权信用风险的日渐增大，不仅将对美国金融市场的未来产生难以预料的影响，而且风险外溢释放带来的影响还会波及全球。因此，必须高度警惕美国主权信用风险的外溢释放，避免美国财政赤字不断攀升和债务危机的发生给债权国带来灾难，损害债权国的利益。 　　特别是，随着中国经济与资本市场融入全球化程度的进一步加深，美国主权信用风险外溢将对中国产生一定的影响，影响的程度将缓慢加重，影响的层面也会扩大，其中更多地体现在国际储备资产价值缩水层面上，中国将如何应对美国风险“转嫁”带来的冲击，无疑是最现实的挑战，也是需要论证的新课题。

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