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黄金暴跌是全球市场恶化的中继站

http://www.CRNTT.com   2011-08-27 08:26:38

反映中国中小企业的汇丰PMI指数8月初值有所反弹，不过，下中国经济已经软着陆的结论为时过早，从分类指标看，企业产出和新订单均出现萎缩，产出萎缩幅度减缓。企业在去库存之后不愿马上补库存，采购库存和成品库存继续萎缩；而供应商供货时间拖延状况加剧，说明供货商认为未来前景不明确。更关键的是，市场出厂和投入价格继续上涨，且呈加速态势，说明通胀压力并未下降。 　　从去年三季度以来，美国经济数据好转已告一段落，而资本与货币市场坐上了过山车，说明量化宽松货币政策不可能推动经济转型，只能加剧资本与货币市场的波动。 　　文章指出，只要经济处于黑铁时代，只要纸币继续贬值，黄金列车的车票就永远不会过时。 　　在政治压力下，全球主要央行有极大可能维持量化宽松的货币政策，或者以变相购买债券的方式压低利率。即便不推出量化宽松货币政策，美联储也会用到期资产继续购买债券的方式将利率维持在零。早在2008年12月，美联储把短期利率调至近零水平。截至2011年6月，QE2结束，美联储共向经济体注入了2.3万亿美元。8月9日，美联储再次承诺，将零利率政策至少维持到2013年年底。这说明，隐性的量化宽松政策不会终止，纸币依然不值得信任。 　　在黄金价格下挫的同时，美国国债价格同时下挫，说明市场避险情绪略有好转。24日指标10年期公债US10YT=RR价格回落1-7/32，收益率攀升14个基点，报2.30%，相比较60年低位高逾25个基点。30年期公债US30YT=RR价格重挫，收益率报3.65%，周二尾盘报3.49%，上涨16个基点。即便黄金、公债价格下挫，前者仍然处于历史高位，而后者处于历史低位。但短期的涨落只是市场噪音，当我们把当前的市场放到长时段中，以月K线审视目前的市场，就不难对实体经济与市场得出相对冷静的判断。 　　宽松货币政策推动经济的作用受到越来越多的质疑，但为了选票、为了民意支持、为了不触动富裕权势阶层的利益，宽松货币政策依然成为不二选择。 　　 　　黄金本无光芒，因为周围过于黑暗，而赋予了黄金光芒。

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