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让“稳增长”与调结构齐头并进

http://www.CRNTT.com   2012-05-27 09:04:27

从创造有效投资需求出发的“稳增长”是一种“破坏性创造”的思维方式。 　　中评社北京5月27日讯／在经济增速放缓的大背景下，近期各方都有对经济过度下滑的担心。所以，此时提出把经济增长“稳定”在合理增长水平上确有必要，这也与“稳增长”的基调一致。上海证券报发表银河证券首席总裁顾问左晓蕾文章表示，不过，究竟如何“稳增长”，如何处理平稳增长与调整经济结构的关系，还需更高更广视野的决策，否则，解决了近忧可能加剧远虑。 　　因为“稳增长”更多被理解为刺激经济增长，所以当下不少建议延续了拯救危机的思路，比如主张频繁下调存款准备金率，放松货币政策。自2008年美国次贷危机以来，美联储的资产负债表上印出了几万亿的“毒垃圾”资产，中国货币供应量的余额是国际金融危机之前的两倍。过量印钞票本质上是透支，如果未来实体经济创造一块钱的价值，但提前印发三块钱货币进入经济运行，为了求得平衡只能是一块钱的东西卖三块钱，通胀因此不可避免。中国经济当下还未完全走出2009年至2010年期间流动性泛滥带来的高通胀阴霾，再次推动宽松的货币政策，可能陷中国经济于大起大落的更不稳定境地。 　　文章认为，货币供应理当根据有效需求而动。如果经济运行中存在投资需求和消费需求，适当投放货币，匹配经济运行中投资和消费需求产生的货币需求，投资的增长和消费的增长就推动经济的增长。凯恩斯主义的危机解救思想，也是要创造有效需求。凯恩斯认为，经济危机时期，私人有效投资意愿低迷，高失业率造成居民可支配收入下降，消费支付能力不足，有效消费需求减少，经济增长乏力。这时候，政府可通过透支央行增加投资能力，加大投资力度，以政府投资创造就业，进而创造有效消费需求，推动经济增长。所以，不论是稳增长还是危机时期刺激经济恢复增长，绝非简单印钞票发货币，最重要的是要创造有效需求。 　　事实上中国经济目前并非处在危机状态，并不需要大规模透支央行的货币来刺激经济增长。而且，宽松货币绝不能成为常规武器，流动性过剩的环境不能成为常态。国内近期经济数据显示，经济放缓并非流动性不足而是有效投资需求不足，银行间市场发行五年期债券，债券利率仅比一年期存款利率高出不到一个百分点，可见银行间市场流动性很充裕。

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