【 第1页 第2页 第3页 】

2013世界经济将延续2012的纠结

http://www.CRNTT.com   2012-12-28 09:07:20

全球量化宽松政策对全球经济的负面影响可能在2013年显现。事实上，美国第三轮量化宽松，加上欧洲央行无上限购买成员国的国债以及日本近期宣布的量化宽松政策，年内已对许多国家和地区产生了不同程度的影响。有报告显示，自QE3以来从北美地区流出的资金，90%流入新兴市场国家和地区。我国香港特区10月已经历了一场港元保卫战，五天之内四次干预汇市动用近千亿港元。巴西被迫缩小雷亚尔浮动空间以缓解升值压力。人民币兑美元升值，显然是货币投机在推动。2013年新兴市场国家需要再次警惕资本大规模流入，货币过度升值，资产价格泡沫，通货膨胀的压力，防止2011年的“被通胀”形势卷土重来。 　　另外，在各国着眼避免经济短期回落的目标下，贸易保护主义可能泛滥，破坏国际贸易秩序。依靠新兴市场生产发达国家消费的世界经济格局短期不可能改变，而贸易保护主义势必打压新兴市场，拖累2013年的全球经济增长的恢复态势。 　　2013年，世界仍很不安宁。中东地区的动荡、以色列和巴勒斯坦矛盾随时可能的升级，朝鲜半岛和伊朗无核化进展缓慢，以及南海和钓鱼岛的紧张局面，都不是积极的信号。 　　笔者的分析显示，就对2013年全球经济增长态势影响而言，眼下没有什么新的更糟糕的消息。财政悬崖的严重性，是美联储主席伯南克今年3月在国会听证会上就提出的警告，不过因为大选没有被及时提上议事日程而变成今天“命悬一线”的险状而已。希腊爆发债务危机时，关于欧债危机态势的分析就已包括“南欧五国”。希腊每到新一拨救助资金发放时产生的拨款要求的检验以及最终解决方式的讨论而引发的民众示威和抗议，也已“司空见惯”或“见怪不怪”了。不论是大手大脚的政府还是习惯了高福利的民众，“由奢到俭”的改变都是非常痛苦的。2013年欧债危机的解救应该还会重复希腊版本的故事。 　　2013年全球量化宽松的影响也不是新的信息。9月14日美国已开启QE3，影响已在一些地区显现。欧央行无上限购买的信息发布更早，日本也在11月初宣布新一轮宽松货币政策。在各国政府的避免衰退的短期增长目标下，2013年继续危机以来的贸易保护主义也可能成为既定的手段。地域不安宁对于2013年来说也不是新的信息，各类问题未来的走势2012年底也已经有一些基本判断。

【 第1页 第2页 第3页 】