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中国经济：在周期温和复苏与结构调整中寻求均衡

http://www.CRNTT.com   2013-01-05 09:04:37

展望2013年，周期性的经济回落已接近尾声，而系列改革重新启动之后，也将在今年找到结构性趋势新的均衡点。 　　中评社北京1月5日讯／从时间跨度上看，中国本轮经济的回落，从2010年一季度12.1%的GDP增速幅峰值算起，已经持续了10个季度，是中国经济发展史上最长的回落周期之一。中国当前的回落是周期性因素和结构性因素共同作用的结果，不能一味夸大其中任何一个方面。即既有诸如库存调整等周期性减速的性质，也有去杠杆、去产能、增长方式转换等结构性调整的下行压力。同时，逆周期对应政策执行力度低于预期也是影响因素之一。换言之，本次经济回落是周期性、结构性和政策因素“三碰头”，且互相叠加的结果。站在当前的时点展望2013年，周期性的经济回落已经接近尾声，而在系列改革重新启动之后，也将在2013年找到结构性趋势新的均衡点。中国经济时报发表国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松文章如是说。 　　周期性减速接近尾声 　　文章指出，站在短期观察，尽管依然存在一些不确定性波动因素，但最近数据已经表明，经济周期性下滑的势头已经有所改观，企稳的信号开始出现。预计2012年四季度GDP增速将温和回升，约在7.7%之间，2013年一季度将延续温和回升态势。2013年全年将实现7.5%的增长目标，经济增速逐步靠近中枢、均衡水平，也是寻求新的经济环境下可持续的增长速度的一年。 　　最显着的周期性改善因素是企业去库存化接近尾声。2011年四季度以来，工业企业一直处于漫长的去库存过程中，而近期在基建和商品房销售持续提速的拉动下，工业企业对原材料采购量开始加大，经济基本接近去库存周期的尾部，并出现库存回补的迹象，这带动了相关工业生产活动的回升，诸如钢铁、水泥等部分强周期性行业产品的产量增速出现了明显的反弹。 　　一度被市场担忧会造成经济硬着陆的房地产投资实现了温和的探底回升。2012年持续长时间的商品房销售回暖和开发商谨慎拿地缓解了年初行业资金紧张的状况，庞大的在建规模在资金流恢复的支撑下，开发投资增速从下跌到企稳，未来持续改善的概率较大。同时，与住房交付配套的家具、建材及装潢类商品销售也有望维持较高的增速。 　　逆周期政策将继续维持。从政策周期看，政府换届的不确定风险已经逐步消除，稳增长政策的执行力度将有所增强。2012年下半年以来，基建投资持续提速已经说明了这一点，特别是以铁路投资为代表的交运行业，已经扭转了同比负增长的局面，回升趋势明朗。此外，前段时间出现的资金链过紧而导致投资下行的风险有所缓解，除了国家预算内资金和信贷资金回升之外，债券和信托等非银行信贷融资也出现了较为快速的增长。

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