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改变金融调控方式　减少金融抑制

http://www.CRNTT.com   2014-04-02 09:01:19

(三)债务置换、降低成本，维持财政政策的积极作用 　　在2013年预算盈余的现实背景下，鉴于中央政府的预算盈余和地方政府资金短缺现象并存的局面，建议中央政府综合运用多种方式多种渠道以低成本融资向地方政府置换高成本融资，逐步降低地方政府债务风险；鼓励地方政府通过资产证券化、收益权抵押融资、不良资产收购等多种方式盘活资产存量，最大限度地消除地方投资断崖式下滑的可能。 　　面对2014年中国固定资产投资大幅下滑、经济滑出底线的巨大风险，千万不能学习格林斯潘2007年拉高利率“捅破泡沫”的危险做法，而应该学习伯南克降低利率、用低成本债务逐步置换高成本债务和“有毒资产”的办法化解风险。 　　总之，高利率造成投资下滑的巨大风险正在逐步显现。对此，我们必须果断采取措施，改变金融调控方式，减少金融抑制，让利率真实地反映资金供求关系，迫使实际利率尽快大幅下行——按照金融影响实体经济通常需要半年滞后期的一般规律，当前降低实际利率的效果最快将会在三季度有所体现。

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