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“定向降准”不是政策转向的风向标 | |
http://www.CRNTT.com 2014-06-12 08:42:37 |
文章认为,“定向降准”就是既旨在防止货币政策副作用、又旨在及时对冲经济下行压力的一剂温药。只不过,这剂药能否定向到三农和小微企业,能否发挥预期的杠杆作用,还是未知之数。三农产业和小微企业的天然融资弱势在于,缺乏可靠的担保和信用评估机制,不属于商业银行的优先选择。即使获得新信贷额度的金融机构,也可能出于风险控制的考量而持慎重态度。因此,“定向降准”之于三农产业和小微企业的补益,还会打折。 文章指出,不从财税政策的倾斜、政府权力的自敛、货币工具的善用等多方面改善三农产业、小微企业的生存和发展环境,那么“定向降准”就效果有限。就此而言,与其说“定向降准”试探的是货币政策的宽与紧,不如说试探的是优化实体经济环境的空间有多大。 |
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