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中国影子银行规模之大岌岌可危 | |
http://www.CRNTT.com 2014-07-21 11:28:22 |
数年前,影子银行问题已经非常严重。从2002到2011年,中国国内社会融资额增加迅速,银行信贷占比却由91.9%下降至58%。影子银行的份额大幅增加,主要是因为银行理财产品的热销。根据中国社会科学院发布的报告,2012年底,影子银行的规模已发展到占中国国内生产总值(GDP)的40%。根据估计,自2007年以来,中国影子银行业提供了超过30万亿元(人民币,下同)的贷款。中国央行数据显示,2013年影子银行融资占中国融资总量的近三分之一。中国社科院金融所2014年5月9日发布的《金融监管蓝皮书:中国金融监管报告(2014)》也声称,中国影子银行体系规模已达到约27万亿元,以2013年中国GDP总值为56.88万亿元来计算,中国影子银行的规模已占GDP的47%。由此可见中国影子银行规模之大。 地方政府也涉足银子银行 影子银行主要表现为银信合作和民间金融等形式。 影子银行经营的产品主要有三种。银行理财产品是主要的一种,而非银行金融机构贷款产品和民间借贷产品是另外两种。 商业银行发现一个漏洞,理财产品属于表外资产,它们并不被计入资产负债表,因此可以用来规避监管,不受信贷额度的限制。近年来,银行热衷于大力推销理财产品,尤其是银行与信托公司合作的理财产品。这些信托产品,是一种回报率高但风险也高而又类似储蓄的投资,颇受投资者的青睐。银行筹集到的这些资金,一般流向房地产等高回报的行业。 除了银行推销理财产品,许多地方政府也发觉建立融资平台,推销此类理财产品,可以筹到资金,用于各种发展项目。地方政府尽其最大可能筹集,大事建立这类融资平台,规避了国家禁止地方政府举债过多的法律限制,导致中国地方政府债台高筑。去年年中,地方政府通过影子银行融资平台已经筹集资金共17.9万亿元,占2013年中国GDP几近三分之一。万一地方政府违约无法兑付,将对中国经济,乃至世界经济造成极大的伤害。 今年初,就有此类理财产品到期而发行者几乎违约的事件发生。几乎发生违约的有一款名为“诚至金开”的理财产品,募集资金30.3亿元,到期几乎无法兑付,后来经过迅速重组才免于违约;另有一款名为“山西福裕能源项目收益权集合资金信托计划”的理财产品(年化收益率从9.8%到12%不等)也濒临违约。 2008年以前,美国投资银行通过资产证券化,发行各种金融衍生产品证券,有的产品极其复杂,供投资者购买,筹集了大量的资金。后来,投资银行雷曼兄弟违约无法赎回这些证券,这家大而不能倒的投行终归倒了,引发了有史以来最大的全球金融危机,这是影子银行造的孽。中国的影子银行现今的规模如此之大,情况又如此之凌乱,倘若不严加管制和整治,另一个金融危机也许很快就要发生了。1998年被当时的总理朱镕基关闭的广东国际信托投资公司,可以说是影子银行失败的一个生动例子。 |
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