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央行降息的逻辑与意义

http://www.CRNTT.com   2014-11-24 09:45:45

以数量型向价格型工具转变的货币政策 　　文章认为，在货币政策转型的背景下，常规性工具仍应该是主要选择。当前央行通过创新手段实际上是货币政策承担改革发展任务下，面对结构性矛盾所采取的次优选择，只是过渡性手段，并非长久之计。 　　货币政策框架仍然需要沿着加速利率市场化，以数量型工具转向价格型工具的方向前进。从这一意义而言，当前基准利率体系尚未清晰，利率传导机制并不畅通，发展各类金融市场，打造基准利率体系，通过确定短期利率进而引导中期利率，形成反映流动性偏好与风险溢价的收益率曲线似乎更为紧迫。 　　央行打破“禁忌”，更多常规政策或有可期。预计，12月或将启动新一轮降准，而在政策信号更加明晰之下，经济企稳也或有可期。

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