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水皮：中国经济增长是虚假繁荣吗？

http://www.CRNTT.com   2009-05-19 11:46:30

一般的美国人不了解中国不可怕，但像克这样的诺奖得主不了解甚至对中国有误解是可怕的。因为这哥们来中国前刚和奥巴马进行过私人会晤，又每周两篇在《纽约时报》上写专栏文章，他是那种典型的舆论领袖，如果不是他来中国进行交流，我们都不知道他始终认为美国财政部关于中国政府没有操纵汇率的判断根本就是撒谎，正因为他来，我们可以请龙永图先生从国际贸易的角度，请夏斌先生从跨境资本的角度，批评他，帮助他，修理他。 　　水皮则在会上告诉他，中国经济的增长比预计的要好和快是有原因的，毕竟受美国影响是一个外因，内因是中国政府的宏观调控，货币政策及其他宏观政策从压抑到放开，从收紧到宽松，本身就是最大的生产力，全球金融危机更使中国对自己的比较优势有一个清醒认识，这是其一，其二中国有着巨大的农村市场，这是内需提升的重要支撑，而家电下乡历经十年全面展开，对于消费的拉动作用明显。第三，无论是汽车销量，还是房地产市场的交易都在迅速升温，汽车的产量已经连续四个月创历史新高，股市也开始活跃，发电量下降更多的是同重化工的增速下降有关，而这又是中国一直在努力的产业结构的调整。 　　克对于泡沫的解释水皮最欣赏，在一个没有泡沫的环境里，经济增长的源泉在哪里？可惜的是，克想不出什么是下一个泡沫，而他正是因为找不出下一个经济增长的产业，对美国经济的复苏就相对悲观，或许九月份官方的数字会表明美国已经结束衰退，但失业率会继续扩大。而金融危机为什么十年一次，克也找不到出路，在水皮看来，正是美国华尔街的上市公司的治理结构出了问题，尤其是金融公司。由于过于公众化，上市公司没有大股东，只有CEO，而所谓的绝大多数的独董又都是CEO的傀儡或党羽，上市公司成为内部人控制的公司，所有权是与管理权分离了，但是道德风险却无从约束，股东利益事实上在董事会无人代表，表现在薪酬体系中，盈利时有人分红，亏损时无人担责，寅吃卯粮，只管眼下，不管未来，而期权设计的结果更是放大这种风险，管理层为自己利益不惜造假，制造泡沫业绩助推股价泡沫，贪婪是人的本性，如果公司治理不能约束人的本性，那么危机就是必然的，克鲁格曼对此深表认同。 　　其实，水皮之所以提出公司治理的问题是源于华尔街走势，克鲁格曼的研究表明，道指的行情幷不与经济形势正相关，6次行情中或只有一次才是正确的反映，换句话说，美国股市起不到经济晴雨表的作用。那么道琼斯反映的是什么呢？反映的是投资者的心理变化。《华夏时报》3月14日作出“华尔街见底”的头版头条，其时指数在6600点，现在已经是8500多点，根据是什么？根据之一是花旗该破产不能破产，AIG该退市不能退市，剩下的只有价值重构。事实证明，这种判断是对的，不管收购毒资产，还是压力测试，或者最近花旗发股收回政府的援助资金都说明，花旗的出路只有一条，那就是重新发挥作用，而花旗的“不死鸟”和中国市场当初的“郑百文”是多么的惊人相似！当一个公司大到不能死的地步时，就等于绑架了社会、政府、国家，这是经济，还是政治？ 　　4月27日以来的中国股市和水皮此前的预测是一样的，指数上涨了10％，工商银行上涨的幅度是12％，中石油是16.6％，宝钢是17.85％，也就是说指数的上涨是由指标股推动的，指数在不断创新高，投资者手中的股票70％在调整，但是担心是多余的，现在需要的是耐心。（作者：水皮）

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