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应继续出台紧缩政策抑制通胀

http://www.CRNTT.com   2010-05-03 08:37:51

从消费物价指数来看，一季度同比增长2.2%。 　　中评社北京5月3日讯／中国经济强劲复苏的同时通胀风险上升，从消费物价指数来看，一季度同比增长2.2%。与此同时，受需求上升以及国际大宗商品价格回暖拉动，工业品出厂价格指数从去年四季度的1.7%急升至一季度的5.2%。经济观察报发表汇丰银行亚太区董事总经理、大中华区首席经济学家屈宏斌表示，诚然，去年基数较低对于目前消费与工业价格指数也有贡献，但需求快速回升推动价格指数进一步上升的态势已经比较明确，加之通货膨胀预期的累积，部分城市房地产价格快速上涨等已经对决策层出台相关政策措施以应对提出了要求。  　　通胀到底有多远？  　　文章认为，追根究底，经济过热风险的上升是通货膨胀压力的主要来源。   　　过去几次通货膨胀的上升都是由食品及能源价格的上涨为开端的，而食品和能源价格的上涨仅仅是经济过热的一个表象。由于中国经济增长更多地依赖投资而不是消费拉动，投资需求上升一方面在短期内推动投资品价格上涨，但另一方面由于当期的投资相当于未来的产能而在长期对通胀存在抑制作用，这一点主要表现在制造业和基础设施建设行业。  　　从去年的情况来看，中国经济强劲复苏最主要的拉动力量仍然是国内投资和消费，一季度数据显示投资和消费仍然保持强势。前瞻地看，基建投资强劲加上消费需求平稳就可以支撑GDP在今年达到接近10%的增长速度。而外需出口方面，去年对GDP负贡献达到4个百分点，今年一季度出口增速已经显着反弹至29%，与危机前三年的平均水平基本持平，环比也录得持续增长。  　　尽管目前主要经济体国家失业率仍然高企，需求疲弱的状况可能短期内难有大的转变，但一季度出口增长态势继续保持下去的可能性还是很大，这样一来就进一步增加了国内经济过热的风险。   　　推出紧缩政策的时机  　　文章指出，为配合四万亿财政刺激政策，国内银行去年创出了信贷投放的历史记录，全年新增贷款达到9.7万亿。过快的货币供应增速如果不能在经济复苏后尽快恢复正常，将成为未来通胀上升的火种。一个值得关注的现象是，尽管一季度贷款增速已经下降到了20%的水平，但企业中长期贷款不减反增，中长期贷款中基建投资项目相关贷款的占比不降反升，显示投资过快仍将持续，因而目前正是继续出台相关政策为走向偏热的经济降温的良机。

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