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中国经济升级版与“李克强经济学”

http://www.CRNTT.com   2013-07-03 08:29:24

文章分析，对此，李主要做了两件事，一是操刀国务院机构改革和职能转换；二是处理银行“钱荒”事宜。对前者，李用的是“减法”。在3月份答记者问时，李承诺新政府要削减1／3以上的行政审批，目前已进行了两轮。李还明确本届政府改革的核心是简政放权。对后者，李则显示了一种异乎寻常的冷静，在一段时间里没有施与援手。 　　中国的经济转型和结构改革，一个很重要的方面是金融改革。因为现代经济运行越来越依赖于央行的货币政策和金融资源。以此次爆发的银行流动性困难为例，虽然从总体上看，在中国各类存款余额高达百万亿元的情况下，全面发生流动性危机的可能性不大，但由于银行没有把资金投放至实体经济而在中间环节进行套利，期限错配，造成短期流动性困难是非常可能的。这凸显了中国金融的结构错位。 　　具体来说，在过去几年，中国政府为应对金融危机而实行的宽松货币政策和财政政策，导致流动性都进入了投资和投机领域，致使金融系统内部杠杆率不断放大，大量资金在金融机构的操作下通过杠杆投资和期限错配套取利差，资金在各个金融机构间循环往复获取利润，这使“影子银行”大行其道的同时，也使风险不断积聚。此外，过度膨胀的银行信贷体系也易形成风险。因此，如果不把银行的资金驱赶到实体经济，而任由银行以创新名义进行套利，李所期待的中国经济升级版就无可能。这就是央行一开始对此次银行“钱荒”“袖手旁观”的原因。 　　事实上，“影子银行”活跃本身，说明中国现有金融体系效率之低。要提高效率，就必须对金融体系进行改革，包括利率的市场化、人民币的国际化、金融结构的多层次化，以及改善央行和银监会的治理机制，提高监管水平等。中国金融改革的一个重要方面，是“紧货币，松市场”，即控制央行的发钞冲动，放开对金融机构的过度管制。 　　文章指出，“李克强经济学”有三个重要“支柱”：不出台刺激措施、去杠杆化以及结构性改革。它的要旨是放松市场、管住政府，也就是依靠市场机制而非政策刺激和政府直接投资，去实现经济发展的预期目标。李从解决中国金融体系的资源错配和效率低下入手，整顿放贷行为，特别是“影子银行”业务，以防止资产泡沫的出现，只是第一步，李要打造中国经济升级版，最终也将取决于中国的结构性改革能否取得成功。

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