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全球经济因美国退出QE笼罩在迷雾中

http://www.CRNTT.com   2013-12-26 09:17:27

其次，QE作为拯救美国危机的手段被美联储实施了五年之久。美联储根据美国的经济金融形势定调货币政策似乎是天经地义之事。但美元作为国际货币，对美国有利的政策对其他国家却有难以估量的负面效应也是明摆着的。2011年许多新兴市场因为大规模资本流入，资产价格泡沫膨胀，通胀恶化，货币升值，到了难以承受的程度，不约而同采取了汇率控制政策，有的国家甚至采取了控制资本流动的政策，经济受到极大影响。长达五年的量化宽松对世界经济和国际社会带来的短期长期的负外部效应还将逐渐显现。 　　还有，QE退出后美国经济的再平衡方式如何改变。过去几年，通过美元贬值增加出口减少贸易逆差是美国经济复苏的重要手段之一。QE退出后，美国会采取什么新方式来扩大出口优势改善贸易不平衡？很久以来，美国都是通过向全世界借钱来推动经济增长和经济恢复的，美国的国债60%是由外国人持有，尤以我国持有量最大。美国如何平衡巨大的财政赤字，是否转变增长方式实施不向外国借钱的经济再平衡发展模式？无论变或不变，都会带来全球经济格局的巨变。 　　尤其需要小心的是，在全球化的世界经济格局下，危机有传递效应。随着QE退出力度不断加大，我们要密切关注国际贸易形势和投资环境的变化可能传递的负面影响，为此制定一些保护性的应急措施是非常必要的。另外，如何在开放和风险防范之间找到平衡，防止国际国内金融不稳定的叠加效应，也是对当前金融改革和金融战略制定的考验。从长期着眼，国际货币环境和经济格局的改变，应是需要前瞻性准备的重点。 　　来源：上海证券报　2013年12月20日03:40

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