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中国经济已进入以时间换空间的拉锯战阶段

http://www.CRNTT.com   2014-10-13 09:06:41  


  中评社北京10月13日讯/每年国庆假期都是市场的敏感时点,季度之交经济如何切换?金九银十能否兑现?中央全会如何定调?很多关键问题都可以在10月最初的几天里找到线索。今年的国庆假期同样重磅消息不断。限贷政策调整、9月PMI持平、美元加速升值、央行三季度例会,这些消息看似散乱,但背后隐藏着一条清晰的线索:中国经济已进入以时间换空间的拉锯战阶段。

  限贷松动 房地产短期回光返照不改长期大趋势

  证券导报发表民生证券研究院执行院长管清友文章称,此前关于限贷松动的预测在节前最后一天兑现。9月30日,央行和银监会发布《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》,提出“进一步改进对保障性安居工程建设的金融服务,继续支持居民家庭合理的住房消费,促进房地产市场持续健康发展”。显然新政府的房地产调控思路愈发明确。

  不再把房地产“工具化”,经济过冷时也不能过度刺激房地产的“投机性”需求,必须保持政策定力,类似2009年那样的全面刺激7折优惠+天量信贷绝不会再现。

  不再把房地产“妖魔化”,要把房地产当做一个民生问题,而不是产业问题来对待。

  促进房地产市场健康发展的重点从需求端转向供给端,逐步放松和取消限购、限贷等限制需求的非市朝手段,重点通过保障房、自住型商品房等形式扩大供给,解决住房难。

  放弃一刀切的政策思路,转向分类管理、分城施策。

  短期来看,限贷松动的作用难以体现,甚至会加剧观望情绪,恶化销量。房贷新政公布后,十一期间地产销量没有明显改观,同比跌幅甚至有所扩大。除去年基数高外,主要是因为新政细则尚未出台,购房者普遍选择观望,等待银行的具体优惠措施。

  中期来看,限贷松动的影响可能要大于限购松动,它将通过增加贷款配给、降低贷款成本、降低首付款等途径直接推动四季度地产销售环比改善,但受制于库存高企、银行开发贷持续收紧、非标收缩等压力,地产投资年内将继续下行,拖累总体经济和周期品表现。

  长期来看,政策从过紧回归常态之后,非常规的大规模刺激政策不会再现。在人口老龄化、利率市朝、全球流动性紧缩、房产税及不动产登记制度等向下压力,以及城镇化、资产增值要求等向上动力的交互作用之下,中国房地产市场将进入较长时间的“盘整期”。 


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