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全球经济“可持续复苏”问号一大串

http://www.CRNTT.com   2010-02-02 08:04:39

2010年世界经济在困境中寻求缓慢复苏。图为在美国纽约的一个汽车销售中心，被阴云笼罩的汽车广告牌。新华社图片 　　中评社北京2月2日讯／《上海证券报》发表中国社科院世经政所国际金融室副主任张明文章称，日前闭幕的第40届世界经济论坛，主题就是“改变世界：重新思考、重新设计与重新建设”，各国政要、企业家与学者齐集瑞士小镇达沃斯，集中讨论全球金融监管、国际货币体系改革、贸易保护主义、气候变化与清洁能源、国际资本流动与社会保障体系等问题。虽然议题驳杂多样，但主线始终很清楚：本轮经济复苏的可持续性以及退出政策的时机选择。当下的世界，一边是对全球流动性过剩、大宗商品价格上涨与资产价格泡沫的担忧，另一边是对主权债务危机、财政赤字难题、失业率高企与经济二次探底的疑虑。作为论坛的核心议程之一，“可持续复苏”实则存在极大的争议与不确定性。 　　文章分析，与“可持续复苏”相对应的，则是世界经济二次探底。 　　世界经济复苏的最大不确定性，在于全球范围内的最终需求能否恢复。在过去的10年中，是美国居民的过度消费支撑了世界经济的高速增长。在次贷危机爆发前的巅峰时期，美国居民储蓄率为负，而消费与GDP之比高达72%。美国居民的借债消费驱动着全球经济增长，而外围国家政府则通过向美国居民贷款来支撑美国居民的过度消费。当美国房地产泡沫破灭产生的负向财富效应，美国衍生品泡沫破灭导致的商业银行紧缩信贷最终戳破了美国居民过度消费的泡沫之后，一切突然变得难以为继。 　　发达国家的消费者短期内很难恢复元气。一方面，作为未来居民消费的先行指标，目前美国与欧元区的失业率都达到了10%，而且可能持续较长时间。对未来收入下降的担忧必然导致居民开始削减消费。另一方面，美国居民在次贷危机过程中大约损失掉超过10万亿美元的财富，他们需要通过提高储蓄率来重建财富。此外，在资本充足率压力以及对资产质量的担忧下，商业银行依然处于集体惜贷的状态中，消费信贷增长缓慢。

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