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高善文：中国三五年内可能发生经济危机

http://www.CRNTT.com   2010-04-19 10:05:36

安信证券首席宏观分析师高善文 　　中评社北京4月19日讯／日前，在安信证券宏观策略电话视频会议上，安信证券首席宏观分析师高善文对地产、人民币、中国经济走向等多个问题发出了极其尖锐的预警，引起与会机构投资者的强烈反响，亦足以引起社会深思。《理财周报》独家获得该会议内容，特整理高善文部分发言，今日登载，题为“高善文：中国三五年内可能发生经济危机 房地产到泡沫晚期”： 　　2010年4月16日下午3点15分。两市收盘。一个历史性的日子刚刚落锤。 　　包括基金、私募、保险、银行、期货、券商等国内百余家机构千余名投资经理和研究员集体接入了区号是010的一个电话。与此同时，北京、上海、深圳三地的四个会议室也同时接入了同一个视频会议当中。这是安信证券宏观策略电话视频会议。 　　此前，业界已局部传开：会上，安信证券首席宏观分析师高善文将会抛出“新观点”。 　　此前一天，国家统计局公布了今年第一季度国内生产总值（GDP）同比增幅达11.9%，为2008年以来最高水平，引发了市场对经济过热的极度担忧。 　　更重要的是在这一周之内，A股两次暴跌，中小板、创业板严重跳水。 　　会上，高善文和首席策略分析师程定华叫全面解读了，围绕资本市场二季度宏观面和策略的多层次问题。其中高善文对地产、人民币、中国经济走向等多个问题发出了极其尖锐的预警，引起与会机构投资者的强烈反响，亦足以引起社会深思。 　　理财周报独家获得该会议内容，特整理高善文部分发言，予以刊发。 　　问：高博士，国务院对房地产的政策会产生怎样的影响？ 　　高善文：我个人的看法是，这个是迄今为止对房地产市场最猛烈的一次调控政策，不排除后期还会有相应政策的调整。从政策对房地产的影响来看，中国一二线的房地产市场可能已经处在泡沫非常靠后的时期，甚至是末期。这个政策的兑现会对房价和交易量产生影响，在一两个季度之后会有相当明显的表现。 　　更为重要的是，即便现在出台的政策不是压垮落策的最后一根稻草，也可以说离最后一根稻草距离也不远了。对于房地产投资的恢复，从一季度的数据来看，表面上看房地产总量增速相对比较高。 　　从行业层面看，与房地产相关的一些行业也比较活跃，比如在一些工程机械等行业都有一定的增长，但是如果考虑到2009年同期房地产投资的系数比较低，使用2008年或者2007年同期数值的基础再来计算复合的的房地产投资，新开通的整个面积的增速都是处在15%-20%之间的水平。这些水平实际上跟其长期历史平均水平相比，还是偏低的。本身关于房地产的投资处于同业向历史回归的趋势当中，但从一季度的数字来看，并不算强势。在这样的背景下，新一轮房地产的调控在对以后一两个月内的交易量产生影响的同时，应该会对房地产的开户和投资也产生影响。考虑到房地产现金流的状况、负债的状况等等，房地产投资增速最后在可比的意义上，维持在10%或者更高的基础上，还是有可能的。 　　华夏基金刘新华：目前中国高速铁路网在不断完善的过程中，对中国经济带来哪些影响？

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