【 第1页 第2页 第3页 第4页 】

安倍对中对韩外交的经济风险

http://www.CRNTT.com   2013-05-22 08:45:33

牺牲同中韩的外交关系有经济风险 　　安倍可能会认为在安全和外交上“说狠话”有助于选举而没有风险，暂时牺牲同中国和韩国的关系最多也就是外交成本或者道义损失，但这恰恰忽略了这会导致其目前在经济政策上的得分基础受到腐蚀的巨大隐性经济风险。 　　首先，“黑田改革”的直接副作用是日元大幅度贬值，而中国和韩国能够在多大程度上忍耐这种做法，取决于日本对这两个国家的外交努力。日元在短短几个月时间里从1美元兑80日元降至超过100日元，尽管日本政府在各种场合向其他国家说明让日元贬值不是日本的初衷，而是为了达到刺激经济产生的副产品，尽管刚刚结束的西方七国财长和央行行长会议上其他国家没有批评日本，但是持续的日元贬值将面对国际压力。 　　海外对于日本诱导日元比值下降已经出现有不满，日本政府的高官近期还放风日元应该降到“雷曼冲击”前的110日元水平。特别像韩国这样的国家出口产品结构和日本非常相似，日元贬值已经让韩国企业的出口造成极大压力，而日本的宽松货币政策需要两年时间，韩国能否一直容忍日元贬值是“副产品”的说法则是一个未知数。 　　第二，日元流通量的剧增将可能导致东亚地区的通胀。从长远来看，如果“安倍经济学”真的持续奏效，企业活动增加，银行放贷和利率收益都会增加。但问题是市场上日元的大量流通压制了利率的增长，而企业活动也并不一定会因此增加。《日本经济新闻》在5月11日发表的调查显示，对于日元币值低，67%的企业认为中长期的战略来看，日本企业的生产全球化不会改变，即不会轻易回流日本。78%则担心进口原料能源等价格上涨，而为了规避这些上涨相反出口企业将会根据当地的需要加快海外投资。 　　企业活动不活跃，日本利率低下，加上日本央行增加购买国债（高达新发行国债的70%），日本的商业银行的投资选择就变得很有限，走向国外变成更加迫切，而大量的资金进入亚洲国家则有可能会造成当地出现通货膨胀。从这个意义上来说日本大胆的金融豪赌不单纯需要日本国内的支持，特别更需要周边国家的好意，即能够容忍日本政策带来的负面影响。 　　第三，日本经济复兴的真正挑战是解决慢性巨额的政府债务，这需要吸收周边国家的活力。日本财务省5月10日发表的数据显示，到2012年末，日本的国家债务为991.6011万亿日元，比2011年度末增加了31.6508万亿日元，相当于每人779万日元。经济合作与发展组织（OECD）在一年两度的日本评估报告中指出，明年日本的总债务同GDP的比值将达到240%，这在发达国家中最高。解决政府债务根本的办法是提高日本经济的竞争力和扩大内需。 　　日元贬值一定程度上增加了出口竞争力，而为了扩大内需，安倍政府今年初公布了10.3万亿日元的增补政府支出，来加大对基础设施建设的投资，但是这些都属于政府行为而不是市场的结果。OECD的日韩负责人对此特别指出，日本在1990至2008年的15个利用公共开支增加刺激经济计划，结果都以失败告终。

【 第1页 第2页 第3页 第4页 】