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大幅增持日本国债当警惕风险 | |
http://www.CRNTT.com 2010-07-09 07:13:54 |
在日本债台高筑,主权债务内忧外患,连首相都担心日本有破产之患之际,中国大幅度投资日本国债,其风险不得不防。同时,必须注意到,日元资产与美元、欧元有着本质不同,其流动性远远差于后者,一旦被套牢就很难解套。这就是外国人或机构持有日本国债的比率很低、截至今年3月末仅为4.6%的原因。当然,日本国债国内持有率达到95.4%,一个好处是考虑到国内民众利益以及政治选票,日本政府将会力保国债债权人的利益。这对于作为少数外国持有者的中国,保证债权安全是有利的。 文章最后指出,在中国经济的多种两难选择中,如何使得2万多亿美元的外汇储备增值保值,也是两难之一。当前,美元、欧元都在贬值,投资其资产面临缩水风险,日元资产又面临日本债务问题,中国巨量外汇储备资产投资环境前所未有地差。这也确实难为了外汇储备的管理部门和“操盘手”们。从短期看,美国国债仍然是安全的,收益率也是高的,应该是一个无奈之选择。从长期看,必须加快经济发展方式的转变,改革过分依赖于出口的经济拉动方式。虽然当前在转变经济发展方式、控制通胀、抑制房地产泡沫与保增长权衡上面临两难选择,同时,世界经济二次探底风险正在加大,使得中国经济出现了一些新问题、新困难,但是,宏观两难选择再多,中国经济转型也得咬牙挺住。 |
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