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中国物价上涨的影响因素趋势与对策

http://www.CRNTT.com   2011-08-21 08:27:25

四、中国经济增长与物价上涨的基本趋势 　　文章表示，在美欧日进口增速保持适度增长、国内宏观调控政策相对稳定的前提条件下，利用“季度经济增长模型”进行的模拟预测结果显示，今年一季度以后中国经济增速仍将保持较快增长状态， 2011年和2012年CPI涨幅将达到5%左右。2012年以后食品价格下降，CPI涨幅回落，但非食品价格和PPI仍将保持较快上涨态势，内在通货膨胀压力依然较大。 　　（一）经济保持较快增长 　　2010年四季度以后中国GDP增速将继续回调，今年1—4季度GDP季度累计增速分别为9.7%、9.7%、9.4%和9.7%（所有指标增速均为季度累计增速，下同）。2012年一季度以后将恢复较快增长状态，全年GDP增速将提高到10%。2013年GDP增速下降到9.6%，2014年一季度以后再度恢复较快增长状态，2014年和2015年GDP增速分别为10.5%和10.4%。 　　（二）2011年和2012年物价涨幅不断提高，此后涨幅回落 　　今年一季度以后中国居民消费价格（CPI）的上涨趋势依然很强，全年CPI涨幅在5%左右，2012年三季度达到7.6%的高峰，此后开始下降，并逐步进入小幅度上涨状态，但非食品价格仍保持较快增长状态，2013年到2015年非食品价格平均涨幅为3.3%。 　　2011年和2012年工业品出厂价格（PPI）仍存在较大上涨压力，涨幅分别为5.7%和9.5%。2012年四季度以后，随着进口价格下降、输入型成本推动因素弱化，PPI涨幅趋于回落，但2013年到2015年平均涨幅仍保持在6.4%左右的高水平。 　　五、抑制物价过快上涨的政策模拟分析 　　文章指出，针对推动物价上涨的三大因素（输入型价格上涨、交易性货币供给增速提高和工资上涨），利用“季度经济增长模型”模拟分析了人民币名义汇率升值和提高存贷款利率对抑制未来物价上涨的有效性。政策模拟分析结果表明，人民币名义汇率升值或提高存贷款利率会有效降低物价上涨幅度，但将付出不同程度的经济增速下降代价。 　　（一）人民币名义汇率一次性升值对未来经济增长和物价涨幅的影响 　　人民币升值，主要通过降低按人民币计价的进口价格涨幅、抑制出口和经济增长，对物价涨幅产生影响。人民币汇率一次性升值会在短期内迅速降低物价上涨幅度，但对后期物价涨幅的抑制作用很小，且一次性大幅度升值对出口及经济增长会产生重大负面冲击。 　　假定今年二季度人民币名义汇率一次性升值5%，则2011年和2012年中国经济增速均将分别下降到9.5%和9.6%，CPI涨幅分别为3.9%和6.6%， PPI涨幅分别为1.1%和6.9%。总体看，人民币汇率一次性升值5%对经济增速影响较小，能够明显抑制今年物价上涨，但对2012年物价涨幅的抑制作用较小。 　　假定今年二季度人民币名义汇率一次性升值10%，则2011年和2012年中国经济增速将分别下降到9.2%和9.1%，CPI涨幅分别为2.6%和6.2%，PPI涨幅分别为－3.3%和4.4%。总体看，人民币汇率一次性升值10%对经济增速的负面冲击很大，但能够大幅度降低今年CPI和PPI涨幅，但对2012年CPI涨幅的抑制作用较小。 　　（二）人民币汇率渐进升值对未来经济增长和物价涨幅的影响 　　人民币渐进升值对短期出口和经济增长的负面冲击较小，但需要持续的较大幅度升值才会有效降低物价涨幅，对长期经济增长冲击较大，且需要考虑渐进升值形成的人民币持续升值预期所产生的负面影响。 　　假定今年二季度到2012年四季度期间人民币名义汇率每个季度升值1%、累计升值幅度为6.8%，则2011年和2012年中国经济增速将分别下降到9.5%和9.6%，CPI涨幅分别为4.4%和5.6%，PPI涨幅分别为2.9%和4.3%。总体看，人民币汇率小幅度渐进升值对经济增速影响较小，能够有效降低物价涨幅，但物价下降幅度较小。 　　如果人民币名义汇率每个季度升值2%、累计升值幅度为13.2%，则2011年和2012年中国经济增速将分别下降到9.3%和9.1%，CPI涨幅分别为3.7%和4.2%，PPI涨幅分别为0.2%和－0.8%。总体看，人民币汇率较大幅度渐进升值对经济增速影响较大，但能够明显抑制物价涨幅。

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