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| 中国主权信用经得起考验 | |
http://www.CRNTT.com 2011-09-16 08:20:35 |
证券时报发表宏观经济分析师刘涛文章称，曾几何时，穆迪、标普和惠誉三大国际机构在全球金融市场被赞誉为“公正的指路人”。但它们在2007年～2009年美国次贷危机中“后知后觉”的糟糕表现，招致了广泛批评。或许是为了重塑自身形象，危机结束后，三大国际机构争相扮演“黑脸裁判”的角色，不断从口袋中掏出红牌。仅在最近两个月，穆迪就不顾欧洲国家的集体反对，降低了葡萄牙主权信用评级；标普更是破天荒地将美国从AAA的信用宝座上赶了下来；而惠誉则在“矫枉过正”方面走得更远，索性直接将矛头对准了全球经济“一枝独秀”的中国。 文章指出，长期以来，三大机构对中国主权信用的评级就一直严重低估。以惠誉为例：众所周知，西班牙、葡萄牙、意大利与希腊一道，被戏称为南欧“笨猪四国”（PIGS），这几个国家的共同特点是，对外债台高筑、对内失业攀升，随时可能跌入危机泥潭。即便如此，惠誉给西班牙的主权信用评级依然高达AA+，超过中国的AA-评级。如果按惠誉说的，它还将进一步降低中国的信用评级，拉大与这些危机国家的差距，岂非咄咄怪事？ 一般而言，主权债券评级方法应建立在对一国债务负担、经济增长、财政赤字、通货膨胀、外汇储备、政治稳定、突发事件等各种因素的综合评估基础之上。从相关指标来看，中国的表现明显优于这些南欧国家。2011年上半年，中国GDP同比增长9.6%，出口同比增长24%，而外汇储备更是高达3.2万亿美元，同比增长34%，为偿付外债提供了坚实保障。在通货膨胀方面，尽管今年上半年，中国CPI不断走高，但尚处于可控范围；随着稳健的货币政策效果显现，8月份CPI已呈现回落态势，较7月份涨幅回落了0.3个百分点。可以说，中国当前的宏观基本面大体上是健康的，前景也是积极的。 |
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