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从多元化退潮看中国经济变局

http://www.CRNTT.com   2014-03-18 10:48:54  


  中评社北京3月18日讯/世界经济资深观察人士程实撰文《从多元化退潮看中国经济变局》指出,多元化的退潮已成现实,目前中国经济的现状堪忧恰是退潮后问题不断暴露的表现,有鉴于此,从全局视角看中国经济现况和未来,需要保持两种意识。详论如下:

  3月以来,“坏消息”接踵而至,人民币兑美元汇率连续贬值,超日债事件打破了刚性兑付魔咒,伦铜沪铜悍然跌停,上证股指跌破2000点整数关卡,出口数据明显趋冷,通缩压力悄然显现。如此背景下,市场对中国经济的担忧骤然升温。

  值得强调的是,单看每个“坏消息”,杀伤力可能都是有限的,但它们的同时出现导致各类风险相互激化。笔者以为,仅从中国看中国,是看不到风险形成全貌的,只有从全球看中国,才能对中国经济的现状和未来形成更全面和理性的认识。

  中国经济是新兴市场的剪影

  从全球看中国,中国经济现在碰到的种种问题既不是孤立的,更不是中国独有的。如果将中国置于全局背景之中,那么,我们很容易发现,当下中国经济遭遇的困境是新兴市场整体趋弱的一个剪影,只不过相对其他新兴市场国家而言,中国经济的风险释放更加滞后一些,而且实事求是地看,也更加温和一些。具体表现如下:

  其一,人民币兑美元走弱是新兴市场货币集体走弱的滞后反应。根据Bloomberg的数据,截至3月11日,人民币兑美元在一个月内贬值了1.3%,在24种主要新兴市场国家货币中排在贬值幅度的第三位,仅次于俄罗斯卢布和智利比索兑美元的贬值幅度。

  虽然人民币近一个月来贬值幅度较大,但如果把观察时间拉长,就可以看到,相对于其他新兴市场国家货币,人民币兑美元贬值出现得较晚、累计幅度也较小。根据Bloomberg的数据,在过去半年里,人民币兑美元仅略微贬值0.32%,而24种主要新兴市场国家货币中有18种兑美元贬值。根据BIS的数据,2013年1月至2014年1月,人民币名义有效汇率上升了7.67%,在61种全球主要货币中排在升值幅度的第三位,而主要新兴市场国家货币大多排在贬值榜前列。 


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