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中国央行在救市还是在搞改革

http://www.CRNTT.com   2014-10-23 09:48:34

从外汇储备来看，今年以来，外汇储备增幅是不断减缓的，一季度增长1258亿美元，二季度仅增约400亿美元。今年第三季度中，9月份当月外储减少811亿美元，8月份当月外储增加25亿美元，7月份当月外储减少269亿美元。从外汇占款看，今年5月以来，金融机构外汇占款也开始出现正负波动。 　　10月在美元大涨的同时，人民币对美元大涨了0.76%。对于以上国际收支领域的变化，官方权威解释，主要是人民币双向波动，改变了境内商业银行和个人的预期，他们结汇亿元减弱，有些银行把资金运作到国外，进行投资或这做同业存放。 　　不论如何，这样做的后果是，流入境内金融系统的美元减少，外汇占款减少，则流动性收紧，央行手里没有可以作为发行抵押的美元，怎么办呢？央行已经想出了办法，那就是所谓的PSL。所以，这次2000亿的注资是PSL，不同于SLF的是，必须以票据或者债券作为抵押，并且有期限，可能仍然是三个月。 　　文章指出，在房地产泡沫破裂，PPI和CPI双双低位的情况下，央行没有直接调低准备金，而是以有期限的资金注入为主，说明央行还是相当谨慎操作的。央行改革货币发行机制的意义要远远大于救市的意义。

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