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东欧金融动荡 西欧北美胆战心惊

http://www.CRNTT.com   2009-03-04 11:49:37

尽管东欧地区的大多数金融机构幷未受到美国信贷市场的直接影响，但这一地区在过去几年里与西方国家金融体系形成的密切联系，使得这些国家也难逃厄运。在本轮金融风暴中，西欧国家纷纷将对东欧地区的投资撤回本国，导致东欧外资抽逃现象严重，各国股市和汇市不断下跌，引发了金融业的系统性风险。东欧国家主要货币纷纷大幅贬值，各国政府在应对这一难题时进退维谷：一方面，为了避免外资出逃，缓解本币贬值压力，必须不断提高本币利率；另一方面，为了振兴本国经济，又不得不考虑降息。 　　自去年夏天以来，波兰兹罗提对欧元汇率下跌1/3，匈牙利福林对欧元汇率下跌23%，捷克克朗对欧元汇率下跌约17%。波兰央行2月18日将欧盟资金兑换成本币兹罗提，以遏制其急剧贬值，其他东欧国家亦纷纷出招阻止本币汇率继续下跌。波兰财政部日前还表示，已在公开市场上抛售总值达32亿欧元的欧盟发展资金中的一部分，以此为本币提供支持。 　　除了汇率动荡外，在经济飞速增长时期，东欧国家积累下了高额外债，对应的外汇储备却捉襟见肘，最终为眼下的危机埋下了祸根。从外债占GDP的比重来看，东欧国家都算得上债台高筑，且远高于其他新兴市场国家。2008年，每个东欧国家的外债占GDP比重都高于50%，其中拉脱维亚高达135%，保加利亚、匈牙利、爱沙尼亚等国也高于100%的水平。 　　与此同时，东欧国家的净私人资本流入也在减少。据国际权威机构预测，该地区的私人资本流入在2008年约为2540亿美元，2009年将下降到300亿美元。 　　实体经济方面，东欧国家经济过度依赖出口这一软肋在此次金融危机中暴露无遗。由于外部需求，尤其是来自西欧的需求急剧萎缩，支撑东欧经济增长的出口受到沉重打击。2007年，捷克商品出口的52.6%面向欧盟27国，匈牙利为50.4%，波兰为53.3%。需求减少导致商品价格大幅下滑，使得这些国家的海外个人和机构投资者面临巨大损失。 　　此外，在东欧国家中，尤其是立陶宛等波罗的海国家的楼市也充满泡沫。大量投机客和外国投资的涌入将房价推到了不合理的高位。

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