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“以债养债”可能导致全球二次探底

http://www.CRNTT.com   2010-04-01 08:03:23  


  中评社北京4月1日电/美国负债至今已达12万亿美元,日本、英国、意大利等的债务水平均比较高。较高的财政赤字和债务水平意味着这些国家将来可能不得不“以债养债”,而“以债养债”将增加债务负担,拖累全球经济增长,甚至会出现二次见底的可能。《证券时报》发表复旦大学国际金融系副教授陆前进文章如是说。

  欧美部分国家债务水平高

  文章称,据报道,美国负债至今已达12万亿美元,这一数字在未来十年可能还会再增加8万亿美元。除了美国外,今年1月底,标准普尔将日本AA长期主权信用评级前景由“稳定”调整为“负面”。国际货币基金组织(IMF)的数据显示,日本的政府债务总额今年已飙升至占国内生产总值(GDP)的229%,位列经济合作与发展组织(OECD)所有成员国之首,而这一比例可能还会上升,因为日本议会3月24日通过了总额高达92.299万亿日元(约合1万亿美元)的2010年度预算案。英国的财政赤字和债务水平也在不断上升,最新的数据显示,截至今年1月底,英国政府的公共债务净额总计8485亿英镑,占GDP的60%,未来数年英国债务净额相对于GDP的比例可能接近80%。欧元区国家财政赤字和债务水平也在不断上升,希腊的财政赤字已达到12.7%,希腊债务占GDP比例为113%。截至去年底,意大利政府债务总额已相当于GDP的115.8%,比2008年底增加了10个百分点,成为欧元区公共债务比例最高的国家。较高的财政赤字和债务水平意味着这些国家将来可能不得不“以债养债”,而“以债养债”将增加债务负担,拖累全球经济增长,甚至会出现二次见底的可能。

  实际上,“以债养债”首先要建立在较好的政府信用上,政府可以通过发行债券融资,如果政府信用被下调,融资成本会上升,债务负担也会加重。如希腊由于较高的财政赤字和债务水平,希腊信用等级被下调,融资成本不断上升,进一步加重了债务负担。欧盟25日就如何救助负债累累的希腊达成共识,一旦希腊陷入严重困境,可获得欧盟与国际货币基金组织(IMF)协同安排的双边贷款,这将有利于提高希腊的融资能力。尽管如此,从长期来看,“以债养债”会加大希腊债务负担,往往会使问题变得更加难以解决。 


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