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让人又爱又怕的信用评级

http://www.CRNTT.com   2010-06-09 10:22:04

三大评级公司的信用评级分为长期和短期两种，往下又细分许多等级 　　中评社北京6月9日讯／墨西哥湾漏油事故，让石油巨人BP甚至陷入了破产的传言，最直接的表现就是，6月3日，几大国际信用评级机构纷纷下调对其信用评级。这预示着这家公司在金融市场上面临的风险正在增加，而保障这家公司债务违约的成本也大幅上升。在早前的金融危机和欧洲债务危机中，信用评级一词就被频频提及。那么，究竟什么是信用评级，信用评级为何具有巨大的影响力，连主权国家都又爱又怕。    　　信用评级：对欠债人“违约”风险的评级　 　　　　信用评级始于1902年美国铁路债券  　　20世纪初，美国人致力于“西部大开发”，大兴基建，其中的重中之重就是修铁路。然而，因为所需资金非常庞大，连一般银行都无能为力。最后铁路公司只得以发行公司债的办法来筹钱。可是，信息的匮乏让投资人无法对债券的风险做出判断。此时，一个叫做穆迪的商人想出来一条绝妙的主意——从AAA到C等级，对250种铁路债券进行分级评级。这就是信用评级的肇始。穆迪公司，如今是全球三大信用评级机构之一。    　　　　信用评级不是评估业绩或价值，而是违约的风险有多大    　　虽然发展到如今，信用评级的外延已经大大拓宽，方式也非常多样化，但是其核心还是没变——由独立专业的社会中介机构，提供关于信用风险的评级，直白地说，就是到底被评级的对象会不会违约，违约的可能性有多大。我们还是以铁路债券为例，投资者从穆迪那里能够获得的信息为铁路公司 “欠债不还”或者“逾期归还”的可能性有多大。从而投资者自己做出决定到底是否购买这种债券。因此，信用评级的主体就是“还债的信用”，而不是被评级者本身的价值或者业绩。    　　三大评级机构秉承独立性、客观性原则，进行专业评级 　　　　评级机构：三大美国公司垄断全球9成评级市场    　　虽然现在世界上进行信用评级的机构很多，但是最具公信力的业界权威还是只有三家美国公司，分别是：穆迪、标准普尔和惠誉（后来被法国公司收购，但是是美国证券交易委员会认可的评级组织）。2009年，标普、穆迪、惠誉主权评级的国家/地区数目分别为123个、109个和106个。据国际清算银行统计，在全球所有参加信用评级的银行和公司中，穆迪涵盖80%的银行和78%的公司；标普涵盖37%的银行和66%的公司；惠誉涵盖27%的银行和8%的公司。三大公司垄断了90%的世界信用评级市场。

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