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叶檀：曼氏申请破产保护 欧债危机恶化

http://www.CRNTT.com   2011-11-02 08:56:28

曼氏的风险敞口导致自身的债务评级被降为垃圾级，而从今年7月28日开始，曼氏的股票开始了冗长的下探之旅，当时收盘于7.07美元，截至10月31日收盘于1.20美元。而今年以来股价下跌85.65%，最新一轮大跌从10月24日开始。看来，曼氏对欧元债券与众不同的独特看涨法，并没有给他们带来收益。 　　曼氏破产显示其资产无人接手，虽然报价很高却有价无市。10月27日最新召开的欧盟峰会，使金融机构成为最大的债务买单者，欧元区领导人与私人银行和保险公司达成协议，金融机构接受就持有希腊政府债券损失50%。根据协议，私营部门同意自愿接受的其债券投资名义减值50%，令希腊的债务负担减少1000亿欧元，令希腊债务占国内生产总值由现时160%，降至2020年时的120%。 　　曼氏的破产更说明，欧债危机的风险并不在于金融链条的传导作用，而是在行政作用下，强行要求债权人承担损失，并且通过行政调控债市与汇市的办法，强迫所有的投资者承担损失，买单者从金融机构到所有债权人。  　　欧盟峰会后，希腊总理帕潘德里欧称，此次对希腊债务削减50%，将对希腊经济发展具有深远影响，希腊可以摆脱在此之前一直束缚它的问题，希望从2012年开始希腊将不再出现新的亏空，尽管部分希腊的银行将因此次削减债务国有化。希腊是否有希望尚不可知，唯一可以确知的是，曼氏进入了地狱，不知能否通过破产保护重生？而在行政手段的控制下，一度做多瑞郎与日元的投资者也险些进入地狱。 　　曼氏破产保护，是全球债务危机深化的标志，全球市场风雨飘摇。受此打击，欧元兑美元连续3天下挫，11月1日跌到1.3618兑1美元的低位。全球股市普遍下跌，欧洲主要的德国DAX指数11月1日暴跌5.30%。而债务国的发债成本更高、违约风险更大，同一天，意大利/德国10年期国债收益率之差触及欧元面世以来最高436个基点，日内上涨29个基点；意大利/德国2年期公债收益率之差亦触及欧元面世以来高点，上涨22个基点至476个基点；法国/德国10年期国债收益率之差扩大9个基点至116个基点；西班牙/德国10年期国债收益率之差扩大23个基点至372个基点。 　　投资者对于意大利等国家的债务失去了信任感，如果风险涉及法国，那么欧元区将难以挽回。 　　唯一值得安慰的是，欧美坐视曼氏申请破产保护，美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会周一晚间表示，全球曼氏金融有序清盘是保护其客户资产“最安全、最谨慎的举措”，说明曼氏没有传染的能力，他们的自营盘风险不至于成为次贷风险，威胁一个又一个金融公司，形成全面的信用冻结。

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