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| 利率市场化改革势在必行 | |
http://www.CRNTT.com 2012-01-26 10:28:58 |
市场化改革是大方向 证券时报刊登财经评论人周子勋文章称，利率市场化，是指存贷款利率均按照市场供需定价，完全由市场调节。按照目前中国的金融管理制度，存款利率可以下行但不能上浮，贷款利率下行空间非常有限。说到底，利率是资金的价格(国内价格)，如果继续维持行政管制，势必造成价格信号的扭曲，对资金的有效使用、资源的合理配置以及金融资源的有效利用都会形成不合理的导向。因此，在继续实施稳健调控政策的环境下，若能积极推动利率市场化，必将大大提高市场资源配置效率。 正如中国人民银行研究局局长张健华近日所言，利率市场化的改革方向是一个大的方向，但对金融业的冲击比较大，对中国是第一大考验。虽然目前来自银行业内的声音比较保守，但对于利率市场化的推进呼声高涨。央行发布的文章显示，进一步推进利率市场化的条件基本具备。前不久召开的全国金融工作会议上，国务院发展研究中心宏观部副部长魏加宁强调，当前存在的房地产泡沫、地方融资平台危机与民间借贷等问题，实际上都与利率没有市场化有很大关系。 现行利率制度弊端不少 文章认为，无论是从监管部门、银行业界还是政策制度层面来看，利率市场化都是一个基础性的系统工程。周小川提出，在此轮利率市场化改革中，可以建立一个适应宏观审慎管理需要的稳健性标准，同时还要区别系统重要性机构和非系统重要性机构，考虑逐步放开替代性金融产品的价格。 可以看到，由于实施利率管制的政策，市场资源配置扭曲，大量资金进入到低水平的发展行业中，最为突出的就是当前全社会高度关注的房地产行业。从世界范围来看，房地产都不是社会投资的主要市场。但由于资金的错误匹配，很多央企凭借对资金的垄断性优势，获取大量低成本贷款，从而造成房地产行业的畸形繁荣。与之相反的是，长期的负利率以及金融系统的行政化取向，使得银行和国有企业享受了巨大的制度红利，经济体中最需要融资的中小企业却年年喊渴。这些都与利率没有市场化有关。 另一方面，由于对存款利率上限、贷款利率下限进行管制的利率非市场化，直接造就了银行金融机构高利润。“银行不能把企业当成唐僧肉”、“银行利润要建立在企业发展的基础上”，温家宝总理对银行业高利润的表态可谓振聋发聩。 |
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