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到底该担心资本流入还是资本外流？

http://www.CRNTT.com   2012-09-24 08:35:07

首先，发达国家主权债务危机正在开启一场旷日持久的“去杠杆化”进程，这会导致海外资本的持续回流。其次，发达国家主导的全球总需求不断萎缩，中国出口部门超高速增长的黄金窗口已经过去，将大量劳动力等资源配置于劳动密集型出口部门的效率开始下降。第三，一直靠低价格补贴全球化红利的中国，也正在走上一条要素价值重估的调整之路，这必然压缩FDI的利润空间。第四，一些资本可能会转向成本更为低廉的发展中国家，从而分流一部分流向中国等传统新兴经济体的海外资本。第五，美国正在加速推进“再工业化”战略，奥巴马政府欲通过促进产业资本回流重组全球产业链。随着“美国制造”的强势回归，未来美国很可能由海外直接投资净输出国转变为净输入国，这不仅会导致美国资本回流，而且其种种优势和巨大的市场还会吸引全球资本，导致吸引全球资本规模出现趋势性放缓。未来，随着全球资本流动大格局的演变和产业布局的展开，全球资本流入中国放缓的压力会进一步凸显。 　　文章最后说，综合以上分析，全球资本大规模流向新兴经济体的趋势可能正在悄然发生改变。中国要防范的不仅仅是热钱的大规模流出，更是长期资本的流出。中国靠资源廉价、利润丰厚吸引全球资本的年代已经渐渐远去，如何能够再次吸引资本？要靠快速提高的人力资本、劳动生产率，以及快速成长的市场容量，要靠引入先进技术、提高国家竞争力的项目和更加公平的投资环境来造就经济的新优势。

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