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藏金于民之后是藏汇于民

http://www.CRNTT.com   2012-12-09 10:15:36

目前中国官方外汇储备在3万亿美元以上，发达国家官方储备大多较低，民间外汇资产多，即所谓的藏汇于民。以2010年的数据论，日本、德国、英国、美国的民间外汇资产分别高达4.99万亿美元、6.91万亿美元、12.78万亿美元和15.4万亿美元。日本官方外汇储备只占整体储备的17.6%，未来中国外汇储备如果继续增长，大部分将储藏于民间。 　　由于中国出口红利正在逐步消失，未来民间储备增长将不会像黄金一样大幅上升，未来官方储备下降、民间储备上升是常态。 　　民间资产增加，黄金与外汇资产上升结构多样化，相当于有了定心砣，人民币利率与汇率的市场化速度增加。 　　从今年7月下旬开始，人民币由贬值预期转向升值预期，短短四个月，人民币兑美元汇价上升接近2.6%，升值速度之快，为2010年6月人民币重返升值通道以来罕见。而央行并没有大规模出手干预。今年5到10月，外汇资产月波动低于60亿元人民币，远低于2005年7月汇改以来逾2100亿元的月波动均值。这在过去10年的中国央行外汇操作史上绝无仅有，说明央行在试水，在试探中国市场的承受能力，同时也在试探人民币上升的空间。 　　文章指出，中国的利率、汇率市场化前期破局。可以肯定，未来央行不会大规模发放基础货币或者连续降息，将继续鼓励藏汇于金、藏汇于民，同时推出更多、更复杂的投资产品盘活民间黄金、外汇资产，直接融资大幅上升，增速大大超过银行间接融资，理财产品还会盛行，境外直投试点在未来两年内并非不可预见，民间持有多种币种进行对冲风险成为常态。

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