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上海自贸区金融改革应是慢工细活

http://www.CRNTT.com   2013-10-01 09:57:31

谭雅玲：第一，不对症中国的现状。第二，脱离了金融的本质和实质，因此，显得特别空泛和离谱。上海自贸区的重点是贸易，只有将贸易做强，形成特别强的吸引力，同时全国的机制、制度和市场的改革要跟上，上海自贸区才会有出路，才会真正发挥作用。 　　我从来不认为利率市场化可以在一个地区放开或试验，因为金融是个关联性极强的行业。 　　问：区域内需有存贷款利率的下限吗？ 　　谭雅玲：现阶段存贷款利率的下限是必要的，放开以后可能会增加执行机构的竞争意识，增加执行机构判断和思考的能力。但上限目前不太适合。金融机构怎样使用民众存款，怎样调节或发挥存款对国民经济民生的有效的资源利用，这一点，金融机构没有担当，所以单纯讨论存款利率放开，给金融机构带来的是盈利平台，但对民众、对社会并不会带来很明确的结果。 　　问 ：那么基准利率如何定？ 　　谭雅玲：这是一个关键问题。讨论利率放开，但基准利率在哪儿？以什么尺度或筹码为准？现在看不到，所有利率放开一定要有基准点，我们现在不具备这个基准点。 汇率市场化的基础要素目前不存在 　　问：你曾主张市场不足模式下不要急于开放资本账户，那么如果上海自贸区推进人民币汇率市场化，是否也要谨慎小心一些？ 　　谭雅玲：中国的市场应该说比过去脆弱，因为经济的整体规模和实力在往下走，收缩明显存在。与此同时，市场投机套利和歪门邪道比较严重。此时此刻，人民币汇率改革增加的是套利的空间和投机的平台，而不是作为和做事的平台。 　 问：资本项目开放在上海自贸区也会是一种奢望吗？ 　　谭雅玲：是的。如果放开，风险会特别大。外资或资金自由进出的流量流速都会加快，而我们所面对的国际市场，是一个流量剧增的时代。刚刚发布的国际清算银行对外汇市场的统计，现在国际外汇市场每天有5.6万亿美元的资金流量。如果上海放开市场，如果有控制力，可能会有收益；如果没有控制力，甚至没有主见、没有判断力，那就可能因为不会识别风险而陷入风险，我现在就可以说，中国识别不了风险。 　　中国对自己市场的风险要素在哪儿，也识别不到。市场基础不足，国民专业不足，监管能力不足，这些就是中国自己的市场风险要素。从这个角度去认识，现在是风险巨大，而不是收益或希望巨大。 　　我们看欧美市场，那里都是些很高端的高手，在他们的平台上，根本没有热钱的概念。因为他们对于游资也就是所谓的热钱，既可以监控又可以疏导，还可以利用，而我们面对热钱的时候，却没有办法。 　 问：在资本项目可兑换方面是否可以有一些弹性的选择？ 　　谭雅玲：在目前的国际大环境下，在美元重新回归的大前提下，再来讨论中国资本项目的放开，为时尚早。而且我们自己基础要素的不合规、不健全、不理性，明显存在，所以，现在讨论内生性问题非常重要。 　　学会开放外汇市场是重要前提 　 问：上海自贸区的金融改革试点还涉及到金融市场产品创新、离岸业务推进、内资外投和外资内投推进等问题，你对这些怎么看？

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