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张茉楠:新阶段须创新经济治理框架

http://www.CRNTT.com   2013-11-29 10:41:18  


张茉楠 中国国际经济交流中心副研究员 (资料图)
  中评社北京11月29日讯/2012年以来,中国经济处于周期回落和结构调整的压力集聚期,这同时体现在经济总量增长放缓和经济结构出现调整两个方面,这使得宏观政策目标的平衡中,“调结构”与“控风险”的重要性增加。随着中国经济进入潜在经济增长率下移的新阶段,如何在“短期经济增长与长期结构调整”、“转型升级与保持合理增长速度”间找到“黄金平衡点”是摆在新一届政府面前的新挑战。

  2013年中国经济经历了上半年经济逐季走弱,以及确定经济增速“合理区间”之后,国家随即推出一系列“微刺激”的政策组合稳定市场预期,三季度GDP增速企稳回升至7.8%,创下六个季度以来最高水平。工业、外贸也同步回升,规模以上工业增加值累计增长9.6%,占中国经济规模达40%的工业反弹对经济产出的整体反弹起着重要作用;前9个月规模以上工业企业利润同比增长13.5%,1~9月我国外贸出口同比增长8%,增幅同比提高0.6个百分点,各项数据回暖显示“稳增长”政策显效。

  然而,宏观经济回升的基础并不牢固,内在增长动力不足,国际国内多重因素制约着经济回升的高度。特别是在边际效应递减规律的作用下,扩张性操作的药效已经有所下降。这意味着,超剂量、大规模的经济扩张措施,其所能产生的扩张作用也不会达到应有程度。

  首先,经济回升驱动力主要是政府投资驱动为主。1~9月份,固定资产投资名义增长20.2%,较上年同期放缓0.3个百分点,但剔除价格因素实际增速同比加快约1.4个百分点。其中,基本建设投资增长24.2%,增幅同比加快11.6个百分点;房地产投资增长19.7%,增幅同比加快4.3个百分点;制造业投资仅增长18.5%,增幅同比放缓5个百分点。

  投资对经济增长的贡献进一步增强,前三季度资本形成总额对GDP的贡献率是55.8%,较上年同期提高5.3个百分点,拉动GDP增长4.3个百分点。但问题是政府主导的投资,特别是基础设施投资成分过大,在带动了2012年第四季度的经济反弹之后,基础设施投资高速增长延续到了2013年的前三个季度,高达近25%的增速已经是自2010年来的最高值。与制造业投资不同,高速的基础设施投资并不可持续,新的强劲增长动力尚待形成。

  其次,产能周期制约着经济复苏的可持续性。从产能周期角度来看,目前中国正在消化2010~2011年大规模投资释放的产能。我国24个重要工业行业中有19个出现不同程度的产能过剩,钢铁、水泥等重工业行业产能过剩都比较严重。2012年,我国产能利用率为57.8%,产能消化将大大影响工业生产和经济复苏的可持续性。 


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